ставка руониа что это

Эталонная процентная ставка RUONIA

RUONIA (Ruble Overnight Index Average) — взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях, отражающая оценку стоимости необеспеченного заимствования на условиях овернайт.

RUONIA рассчитывается по данным отчетности крупнейших кредитных организаций по форме 0409701 «Отчет об операциях на валютных и денежных рынках», представляемой кредитными организациями в Банк России в соответствии с Указанием Банка России от 08.10.2018 № «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчетности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации» (с изменениями) и публикуется на следующий рабочий день после совершения кредитными организациями операций не позднее 15:00.

RUONIA относится к безрисковым эталонным процентным индикаторам, используется при мониторинге и анализе эффективности достижения операционной цели денежно-кредитной политики Банка России. К RUONIA привязано ценообразование части финансовых инструментов, таких как кредиты, облигации и деривативы.

Администратором RUONIA является Банк России, который отвечает за все этапы этого процесса, включая методику RUONIA, формирование перечня банков-участников, сбор данных, расчет и публикацию процентной ставки.

RUONIA разработана Банком России совместно с Национальной валютной ассоциацией в 2010 году в ответ на потребность в оперативной информации о состоянии рублевого денежного рынка в ходе глобального финансового кризиса RUONIA стала первой ставкой, измеряющей ценовые условия в группе крупнейших банков — активных участников межбанковского рынка. Целью ее введения было создание универсального индикатора как для Банка России, так и для участников рынка, которые могли бы использовать ставку в финансовом анализе и операционной деятельности, включая ценообразование на финансовые продукты. Разработка RUONIA стала возможной после того, как Банк России ввел новую ежедневную отчетность о конверсионных операциях и операциях банков на денежных рынках, которая и сегодня является одним из основных источников оперативной информации о транзакциях на межбанковском рынке.

До 2020 года администратором RUONIA являлась СРО «Национальная финансовая ассоциация», СРО «НФА» (до 2015 года — Национальная валютная ассоциация, которая в 2015 году вошла в состав СРО «НФА»). Функции расчетного агента и публикации ставки выполнял Банк России.

Процентные ставки денежного рынка, к которым относится RUONIA, являются важными индикаторами трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики центральных банков, придерживающихся инфляционного таргетирования. Управляя ликвидностью банковского сектора, центральные банки стремятся к тому, чтобы ставки денежного рынка формировались вблизи процентной ставки центрального банка (ключевой ставки). Устойчивое нахождение рыночных ставок вблизи ключевой ставки увеличивает четкость основного сигнала денежно-кредитной политики, повышает предсказуемость для участников рынка при управлении собственной ликвидностью и в конечном счете повышает эффективность работы всего процентного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики.

Банк России на ежедневной основе анализирует ситуацию на денежном рынке, используя в том числе информацию об уровне RUONIA и величине ее отклонения от ключевой ставки.

После выявления случаев манипулирования механизмом установления индикативной процентной ставки LIBOR международные организации и страны — члены «Группы 20» приняли решение изменить основы ценообразования на финансовом рынке. Реформа начата в 2014 году и включает в себя пересмотр методики формирования эталонных процентных ставок в резервных валютах, а также внедрение специализированного регулирования за деятельностью администраторов эталонных индикаторов. В ходе реформы произошел отказ от широкого применения индикативных ставок в пользу ставок по фактическим операциям. В результате на смену ставкам LIBOR пришли новые национальные безрисковые процентные ставки, администраторами которых стали центральные банки, специализированные индексные компании, информационно-аналитические агентства и биржи.

Источник

Эталонная процентная ставка RUONIA

RUONIA — процентная ставка, по которой крупные кредитные организации предоставляют друг другу необеспеченные кредиты на один рабочий день.

Что измеряет RUONIA?

RUONIA отражает стоимость денег (ликвидности) для банков на краткосрочном сегменте межбанковского рынка и позволяет судить о состоянии спроса и предложения на ликвидность.

Кто рассчитывает RUONIA?

Банк России является администратором RUONIA — он отвечает за все функции, связанные со сбором данных, их обработкой, методикой, расчетом и публикацией значений RUONIA.

Для чего RUONIA нужна Банку России?

Операционной целью денежно-кредитной политики Банка России является удержание процентных ставок межбанковского рынка вблизи ключевой ставки Банка России. Наряду с другими индикаторами разница между RUONIA и ключевой ставкой отражает эффективность достижения Банком России своей операционной цели.

Для чего RUONIA нужна Правительству?

Министерство финансов выпускает облигации федерального займа с привязкой купона к RUONIA, а Федеральное казначейство привязывает к RUONIA стоимость размещения временно свободных бюджетных средств.

Для чего RUONIA нужна участникам финансового рынка?

RUONIA может использоваться в ценообразовании широкого круга финансовых инструментов, включая корпоративные кредиты и облигации. В наибольшей степени она участвует в ценообразовании на рынке деривативов, которые позволяют хеджировать процентный риск.

Почему RUONIA считается «эталонной» ставкой?

RUONIA выступает ценовым эталоном, то есть индикатором, сопоставление значений которого позволяет анализировать стоимость других процентных финансовых инструментов, оценивать состояние кредитного или долгового рынков, а также их отдельных сегментов. Отличительной чертой эталонной процентной ставки является то, что на нее ссылаются другие финансовые инструменты.

Источник

Индекс и срочная версия RUONIA

Для финансовых продуктов с плавающей процентной ставкой, таких как кредиты и облигации, Банк России предлагает в качестве индикатора использовать срочную версию RUONIA, которая рассчитывается за каждый день по формуле сложного процента в рабочие дни, за которые производился расчет RUONIA (в выходные дни и дни, за которые не производился расчет RUONIA, — простого процента), на основе ставок «овернайт».

Банк России запускает пилотную публикацию индекса и срочной версии RUONIA

Регулятор разработал два продукта:

Срочная версия RUONIA имеет экономическое обоснование — итоговая доходность измеряется по результатам ежедневного реинвестирования на периоде «овернайт». Эмитент (заемщик) оплачивает фактическую стоимость денег, которая сложилась на рынке за минувший процентный период.

Методология процентной ставки RUONIA официально утверждена Банком России. Накопленный купонный (процентный) доход на каждый день будет публиковаться на сайте по рабочим дням за каждый календарный день.

Подход сложного процента позволяет сглаживать доходность и избегать шоков денежного (валютного) рынка, а также единовременных изменений ключевой ставки Банка России. Таким образом, срочная версия RUONIA избавляет эмитентов и заемщиков от эффектов волатильности краткосрочных процентных ставок. В то же время она выступает номинальным якорем — управляя ликвидностью банковского сектора, регулятор ежедневно стабилизирует значение RUONIA в рамках узкого процентного коридора, что обеспечивает предсказуемость её динамики. Соответственно, применение RUONIA в активных и пассивных операциях позволяет минимизировать базисный риск, поскольку процентные платежи по требованиям и обязательствам тесно коррелируют между собой.

RUONIA характеризуется низким операционным риском (вероятностью операционных сбоев, ошибок в расчете и пр.).

В 2020 году Банк России провел международный аудит, подтверждающий соответствие RUONIA требованиям Международной организации комиссий по ценным бумагам.

В Банке России контроль за выполнением международных требований осуществляет Комитет по наблюдению за RUONIA.

Источник

ОФЗ-ПК с привязкой к RUONIA. Как защитить средства от инфляции

На российском биржевом рынке представлено несколько видов Облигаций федерального займа (ОФЗ) — долговых бумаг, надежность вложения в которые напрямую обеспечивается государством. Наибольшую известность имеют выпуски ОФЗ-ПД с фиксированным размером купона. Однако есть ОФЗ с иными характеристиками, которые также могут быть удобны для консервативных инвестиций. Такими облигациями являются ОФЗ-ПК.

Аббревиатура «ПК» означает «переменный купон». Купон по данным ОФЗ зависит от ставки RUONIA. Чем выше эта ставка, тем выше доходность по облигации, и наоборот. Актуальные значения RUONIA можно узнать на соответствующей странице официального сайта Центробанка.

RUONIA (Rouble Overnight Index Average) — индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов на условиях «overnight». Проще говоря, это средняя ставка, по которой крупнейшие российские банки выдают друг другу кредиты на один день.

Купон по ОФЗ-ПД представляет фиксированный процент от номинала. Например, по облигациям ОФЗ 25083 купон составляет 7% и не меняется до самого погашения. ПО ОФЗ-ПК ситуация иная — здесь купон представляет среднее значение RUONIA за определенный период плюс фиксированная премия. Когда меняется ставка RUONIA, меняется и купон облигации.

Например, по выпуску ОФЗ 29012 купон определяется как средняя ставка RUONIA за 6 месяцев плюс премия 0,4%. Таким образом, если средняя RUONIA за период составляет 6,8%, то купон по облигации будет составлять 7,2%. Если же средняя RUONIA вырастет до 7,6%, то купон будет равен 8%.

Ставка RUONIA обычно близка к ключевой ставке с небольшим отклонением в пределах 0,5%. В настоящий момент ключевая ставка РФ составляет 6%. При этом инфляция по данным на январь 2020 г. находится на уровне ниже 3%. Таким образом, инвесторы в ОФЗ-ПК могут получить солидную доходность над уровнем инфляции. Даже если инфляция вырастет, вслед за ней вырастут ключевая ставка и ставка RUONIA, благодаря чему ОФЗ-ПК обеспечат надежную защиту вложенным средствам и сохранят положительную реальную доходность.

На российском рынке на 14 февраля 2020 г. выпущено 8 выпусков ОФЗ-ПК, краткие характеристики приведены в таблице ниже.

Обратим внимание, что по всем выпускам, кроме 24020 и 24021, размер купона реагирует на ставку RUONIA с запаздыванием на полгода. Это значит, что если по облигации предусмотрены купонные выплаты 25.12.2019 и 24.06.2020, то купон, который инвестор получит 24.06.2020 г. определяется на основании средней ставки RUONIA за 6 месяцев до 25.12.2019 г. По выпуску 29012 этот срок смещается еще на 2 рабочих дня назад.

Выпуски 24020 и 24021 более чутко реагируют на изменения RUONIA. Во-первых, за счет запаздывания всего на 7 дней, во-вторых — за счет ежеквартальных выплат.

Для инвесторов, которые хотят эффективно защитить свои средства от инфляции с максимальным уровнем надежности можно порекомендовать рассмотреть перечисленные выше выпуски для добавления в портфель.

Как сделать прогноз по RUONIA

В дополнение к ОФЗ-ПК на Московской бирже существует такой инструмент как фьючерсы на RUONIA. Эти инструменты были разработаны для того, чтобы банки, размещающие средства в ОФЗ-ПК, могли при необходимости хеджировать риск плавающей процентной ставки. Иными словами, фьючерсы на RUONIA позволяют зафиксировать доходность по ОФЗ-ПК путем покупки или продажи данных контрактов.

Номинал одного контракта эквивалентен 1 млн рублей, что делает данные фьючерсы не слишком удобными для частного инвестора с относительно небольшим размером капитала. В большей степени этот инструмент подходит для крупных банков. Однако на основании котировок этих фьючерсов можно построить прогноз по RUONIA на год вперед и предположить, какой купон по ОФЗ-ПК можно получить на этом горизонте.

На сайте Московской биржи есть специальная страница, где приведен прогноз по RUONIA на основании котировок фьючерсов. Эта информация размещена в разделе: «Котировки и ожидания по ставке RUONIA». А в разделе «Купоны по ОФЗ флоутерам» можно увидеть ожидаемые значений купонов по некоторым ОФЗ-ПК.

Заключение

— Для консервативного инвестора ОФЗ-ПК предоставляют хорошую возможность защитить свои средства от инфляции, вне зависимости от ее уровня, и получить небольшую доходность сверх нее.

— Выпуски 24020 и 24021 более оперативно реагируют на изменение ставки RUONIA. Другие выпуски реагируют на изменение ставки с опозданием на полгода, но предлагают хорошую премию над ставкой.

— Фьючерсы на RUONIA позволяют сделать прогноз по ставке на год вперед.

Последние новости

Рекомендованные новости

Прогнозы и комментарии. Очень много продавцов

Сбербанк. Сегодня сложно будет преодолеть важное сопротивление

Старт дня. Тяжеловесы в минусе

Что делать с акциями X5 Group?

Какие дивидендные прогнозы на 2021 сработали, а какие нет

Акции, которые обеспечат будущее вашим детям: образование и финансы

Лучшие из худших бумаг 2021. Перспективы 2022

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Ставка RUONIA (Ruble Overnight Index Average)

В связи с решением Экспертного совета Национальной финансовой ассоциации по рыночным индикаторам изменен список банков-участников ставки RUONIA начиная с расчета за 11.12.2019.

В связи с решением Экспертного совета Национальной финансовой ассоциации по рыночным индикаторам изменена методика расчета ставки RUONIA начиная с расчета за 02.11.2015.

Индикативная взвешенная рублевая депозитная ставка «овернайт» российского межбанковского рынка RUONIA (Ruble OverNight Index Average) отражает оценку стоимости необеспеченного заимствования банков с минимальным кредитным риском.

Расчёт ставки RUONIA осуществляется Банком России по методике, разработанной Национальной финансовой ассоциацией совместно с Банком России, на основании информации о депозитных сделках банков-участников, представляющих отчетность по форме 0409701 «Отчет об операциях на валютных и денежных рынках» в соответствии с Указанием Банка России от 8 октября 2018 года № «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчетности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации».

Список банков-участников RUONIA формируется Национальной финансовой ассоциацией и согласовывается с Банком России.

Источник