старший долг и младший долг что это
Старший долг 2021
Table of Contents:
Что такое «старший долг»
РАЗРЕШЕНИЕ «Старший долг»
Владельцы долговых обязательств могут высказывать свое мнение о том, сколько субординированных долгов принимает компания. Если компания станет неплатежеспособной, чрезмерная задолженность может означать, что бизнес не может оплатить всех своих кредиторов. По этой причине держатели долговых обязательств обычно хотят сдержать другой долг как минимум.
Обеспеченный и необеспеченный старший долг
Обеспеченный высокий долг подкрепляется активом, который был заложен в качестве обеспечения. Например, кредиторы могут размещать залоги против оборудования, транспортных средств или домов при выдаче кредитов. Если кредит дефолт, актив может быть продан для покрытия долга.
Необеспеченный долг не подкрепляется активом, заложенным в качестве обеспечения. Если бизнес становится неплатежеспособным, владельцы необеспеченных долгов подают претензии в отношении общих активов компании.
Старший и субординированный долг
Если компания подает заявку на банкротство, сначала выплачиваются старшие долговые требования. Вся другая задолженность подчинена. Залоговое обеспечение по кредитам, обеспеченным активами, может быть продано для погашения старшего обеспеченного долга. Старший необеспеченный долг выплачивается с использованием других активов компании. Если какие-либо активы остаются, субординированный долг выплачивается. По этой причине субординированные кредиторы могут потерять часть или все основные и процентные платежи, которые они причитаются.
Пример старшего долга
В предыдущем месяце президент Барак Обама подписал закон, предусматривающий процесс реструктуризации долга, прекратив судебный процесс, связанный с дефолтом. Федеральный надзорный совет также был реализован для управления финансами Пуэрто-Рико.
Субординированный долг против старшего долга: в чем разница?
Опубликовано 22.05.2021 · Обновлено 22.05.2021
В чем разница между субординированным и старшим долгом?
Разница между субординированным долгом и приоритетным долгом – это приоритет, в котором банкротная фирма выплачивает долговые требования. Если компания имеет как субординированный долг, так и приоритетный долг и должна подать заявление о банкротстве или подлежит ликвидации, приоритетный долг выплачивается раньше, чем субординированный долг. После полного погашения основного долга компания выплачивает субординированный долг.
Ключевые выводы:
Понимание двух типов долга
Фундаментальные последствия двух типов долга – это риск для кредитора.
Субординированный долг
В случае субординированного долга существует риск того, что компания не сможет выплатить свой субординированный или младший долг, если она использует имеющиеся у нее деньги во время ликвидации для выплаты держателям старшего долга. Следовательно, кредитору часто выгоднее владеть требованием по первому долгу компании, чем по субординированному долгу.
Старший долг
Старший долг часто бывает обеспеченным. Обеспеченный долг является долгом обеспеченных активами или иного обеспечения в компании и может включать в себя залогами и требования в отношении некоторых активов.
Когда компания объявляет о банкротстве, у эмитентов основного долга, как правило, держателей облигаций или банков, открывших возобновляемые кредитные линии, больше шансов получить выплаты. Далее идут младшие держатели долговых обязательств, держатели привилегированных и обыкновенных акций. В некоторых случаях эти стороны получают оплату за счет продажи обеспечения, удерживаемого в счет погашения долга.
Пример субординированного долга против первоочередного долга
Если компания подает заявление о банкротстве, суды по делам о банкротстве отдают приоритет непогашенным кредитам, которые должны быть выплачены с использованием ликвидированных активов компании.
Краткий обзор
Любой долг, имеющий меньший приоритет по сравнению с другими формами долга, считается субординированным долгом. Любой долг с более высоким приоритетом по сравнению с другими формами долга считается приоритетным долгом.
Например, у компании есть долг A, который составляет 1 миллион долларов, и долг B, который составляет 500 000 долларов. Долг A – это приоритетный долг, а долг B – это субординированный долг. Если компания подает заявление о банкротстве, она должна ликвидировать все свои активы для погашения долга. Если активы компании ликвидируются на сумму 1,25 миллиона долларов, она должна сначала выплатить 1 миллион долларов своей старшей задолженности A. Только половина оставшейся субординированной задолженности B погашается из-за нехватки средств.
Ключевые отличия
Старший долг имеет высший приоритет и, следовательно, наименьший риск. Таким образом, этот тип долга обычно несет или предлагает более низкие процентные ставки. Между тем, по субординированному долгу предусмотрены более высокие процентные ставки, поскольку он имеет более низкий приоритет при выплате.
Банки обычно финансируют приоритетный долг. Банки принимают на себя приоритетный статус с более низким уровнем риска в платежном поручении, потому что они могут позволить себе принять более низкую процентную ставку, учитывая их недорогие источники финансирования с депозитных и сберегательных счетов. Кроме того, регулирующие органы рекомендуют банкам поддерживать ссудный портфель с низким уровнем риска.
Субординированный долг – это любой долг, относящийся к приоритетному долгу или отстающий от него. Однако субординированный заем имеет приоритет перед привилегированным и обыкновенным капиталом. Примеры субординированного долга включают мезонинный долг, который также включает в себя инвестиции. Кроме того, ценные бумаги, обеспеченные активами, обычно имеют подчиненную функцию, при которой некоторые транши считаются подчиненными по отношению к старшим траншам. Ценные бумаги, обеспеченные активами, это финансовые ценные бумаги, обеспеченные пулом активов, включая ссуды, лизинг, задолженность по кредитным картам, роялти или дебиторскую задолженность. Транши – это части долга или ценных бумаг, предназначенные для разделения рисков или групповых характеристик, чтобы их можно было продать разным инвесторам.
Особые соображения
Одним из спонсоров субординированного долга являются банки. Банки привлекают субординированный долг, когда ставки по этим кредитам ниже, чем по другим формам привлечения капитала. Это происходит из-за того, что многие банки считаются низкорисковыми, учитывая усиление контроля со стороны регулирующих органов после капитала.
Старший долг
Опубликовано 27.06.2021 · Обновлено 27.06.2021
Что такое первоочередной долг?
Старший долг – это заемные деньги, которые компания должна выплатить в первую очередь, если она выходит из бизнеса. Каждый тип финансирования имеет разный уровень приоритета при выплате, если компания выходит из бизнеса. Если компания обанкротится, эмитенты старшего долга, которыми часто являются держатели облигаций или банки, предоставившие возобновляемые кредитные линии, скорее всего, будут погашены, за ними последуют держатели младшего или субординированного долга и гибридных долговых инструментов, таких как конвертируемые векселя, тогда предпочтение будет отдано держатели акций. Держатели обыкновенных акций идут последними в списке.
Ключевые выводы
Как работает первоочередной долг
Старший долг – это первый уровень обязательств компании, обычно обеспеченный залогом под какой-либо залог. Основной долг обеспечивается бизнесом на определенный период времени и процентную ставку. Компания предоставляет кредиторам регулярные выплаты основной суммы долга и процентов по заранее установленному графику. Это делает долг менее рискованным, но также снижает доходность для кредиторов. Старший долг обычно финансируется банками.
Банки получают статус старшего с более низким уровнем риска в платежном поручении, потому что они, как правило, могут позволить себе принять более низкую ставку, учитывая их дешевый источник финансирования с депозитных и сберегательных счетов. Кроме того, регулирующие органы рекомендуют банкам поддерживать ссудный портфель с низким уровнем риска.
Держатели старшего долга могут высказать свое мнение о том, какой размер субординированного долга принимает на себя компания. Если компания становится неплатежеспособной, наличие слишком большого долга может означать, что бизнес не может рассчитаться со всеми своими кредиторами. По этой причине держатели старшего долга обычно хотят свести к минимуму прочий долг.
Обеспеченный приоритетный долг обеспечен активом, переданным в залог. Например, кредиторы могут наложить залог на оборудование, автомобили или дома при выдаче ссуд. Если по кредиту наступает дефолт, актив может быть продан для покрытия долга. И наоборот, необеспеченный долг не обеспечен активом, переданным в залог. Если бизнес становится неплатежеспособным, держатели необеспеченного долга предъявляют претензии в отношении общих активов компании.
Старший и субординированный долг
Разница между субординированным и старшим долгом – это приоритет погашения долговых требований фирмой, находящейся в процессе банкротства или ликвидации. Если компания имеет как субординированный долг, так и приоритетный долг и должна подать заявление о банкротстве или подлежит ликвидации, приоритетный долг выплачивается раньше, чем субординированный долг. После полного погашения основного долга компания выплачивает субординированный долг.
Таким образом, если компания подает заявление о банкротстве, в первую очередь оплачиваются требования по первому долгу. Все остальные долги являются субординированными (младшими). Обеспечение от долгов, обеспеченных активами, может быть продано для выплаты приоритетного обеспеченного долга. Затем основной необеспеченный долг выплачивается за счет других активов компании. Если какие-либо активы остаются, субординированный долг выплачивается. По этой причине субординированные кредиторы могут потерять часть или все причитающиеся им выплаты основной суммы долга и процентов.
Пример первоочередного долга
В июле 2016 года губернатор Пуэрто-Рико Алехандро Гарсиа Падилья объявил, что Пуэрто-Рико объявит дефолт по конституционному долгу по общим обязательствам в размере 779 миллионов долларов, который является самым старшим долгом. Содружество сосредоточилось на покрытии услуг, необходимых для его граждан, а не на выплате своих долговых обязательств. В прошлом месяце президент Барак Обама подписал закон, предусматривающий процесс реструктуризации долга, который остановил любые судебные разбирательства, которые могли бы возникнуть в результате дефолта.
Был также создан федеральный надзорный совет для управления финансами Пуэрто-Рико. Долг с общими обязательствами (GO) – это категория долгов, по которым Соединенные Штаты не допускали дефолта на протяжении десятилетий. В отличие от муниципалитетов, Пуэрто-Рико не попадает под действие главы 9 закона о банкротстве.
С новым годом! 🎉 Барбоскины 🎄 Сборник мультфильмов 2018
Table of Contents:
Что это такое:
Как это работает (пример):
Например, если компания XYZ выпускает облигации, держатели облигаций являются кредиторами, которые, например, являются старшими акционерами Компании XYZ. Это означает, что если компания XYZ обанкротится, держатели облигаций имеют право на погашение задолженностей перед акционерами.
Предположим, что компании XYZ сейчас требуется больше капитала, и поэтому она заимствует деньги у Bank ABC. Кому платят сначала, если компания XYZ обанкротится? Держатели облигаций или компания XYZ или банк? Это зависит от того, что компания XYZ ведет переговоры с Bank ABC, но вполне вероятно, что Bank ABC теперь имеет младший долг, а это означает, что если компания XYZ начнет расти, держатели облигаций сначала получат оплату, затем Bank ABC, а затем акционеров (если есть что-либо слева).
Почему это имеет значение:
Старшие кредиторы берут на себя оставшиеся деньги сначала в случае банкротства. Соответственно, кредиторы младшего долга (те кредиторы, которые находятся ниже в иерархическом порядке), с большей вероятностью будут забиты. Вот почему некоторые кредиторы могут потребовать старшего статуса, чтобы получить кредит (что означает, что они должны быть сначала в очереди). В нашем примере Банк ABC может взимать более высокую процентную ставку по кредиту из-за его субординированного статуса, возможного отсутствия обеспечения и, таким образом, добавить риск того, что он не сможет получить какие-либо из обрывов, если компания XYZ обанкротится.
Несубординированный долг
Опубликовано 22.05.2020 · Обновлено 22.05.2021
Что такое Несубординированный долг?
Ключевые моменты
Как работает несубординированный долг
Поскольку приоритетный долг имеет относительно безопасное требование, он считается менее рискованным. Таким образом, по нему выплачивается более низкая процентная ставка по сравнению с другими видами долга. Это означает, что кредиторы готовы компенсировать более низкие ставки по займам, требуя более высокого приоритета по сравнению с активами заемщика, поскольку они будут возвращены в первую очередь во время ликвидации.
Краткая справка
Поскольку они имеют некоторую безопасность, кредиторы по несубординированному долгу обычно взимают со своих должников более низкие проценты.
Виды несубординированного долга
Примеры несубординированного долга включают биржевые ноты (ETN), обеспеченные ценные бумаги и депозитные сертификаты (CD). Обеспеченные ценные бумаги, такие как ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS), структурированы с использованием ряда траншей, которые несут разные риски, процентные ставки и сроки погашения. Транши с более высоким требованием к базовым активам более безопасны, чем младшие транши со вторым залогом. Старшие транши также имеют более высокий кредитный рейтинг, чем младшие транши, и оплачиваются первыми.
Несубординированный и субординированный долг
Когда активы компании ликвидируются для погашения ее долговых обязательств, держатели субординированного долга получают платеж после выплаты всем кредиторам по несубординированному долгу и держателям привилегированных акций. В некоторых случаях после выплаты несубординированным кредиторам не остается денежных средств, что означает, что все остальные кредиторы остаются неоплаченными.
Поскольку субординированный долг связан с большим риском, эти кредиторы обычно взимают более высокие процентные ставки по сравнению с несубординированным долгом.