Непонятно что будет с рублем

Рубль нашел «золотую середину», но после 15 декабря может ее покинуть

Специально для «Российской газеты» шеф-аналитик TeleTrade Петр Пушкарев рассказал, что может помочь укрепиться рублю и в каких коридорах он будет двигаться по отношению к доллару и евро в декабре-января:

— В пользу постепенного притока денег в российские активы на этой неделе может сыграть одновременный рост цен на нефть и индексов на американской бирже. Марка Brent прибавила от дна уже больше 15% с прошлой пятницы и снова торгуется выше 75 долларов за баррель. А главный индекс широкого рынка Уолл-Стрит вновь поднимался в район 4,700 пункта, что всего лишь на 0,92% ниже абсолютных исторических максимумов в этом году.

Таким образом, большинство коррекционных беспокойств на биржах относительно быстрого распространения штамма «омикрон» уже более чем в 50 странах мира оказалось отыграно назад и по сырью, и по акциям крупнейших мировых компаний. Случилось это благодаря заявлениям органов здравоохранения ЮАР и главного медицинского советника Белого дома Энтони Фаучи о мягком течении всех известных случаев заражения «омикроном». А это, разумеется, сейчас главное, чего так хотят услышать рынки.

Схожие оценки известных российских вирусологов в любой момент до Нового года могут возродить былой оптимизм российских бирж. И они уже прозвучали. Анатолий Альтштейн из института Гамалеи заявил о возможности скорого конца пандемии с появлением щадящей версии вируса. А член-корреспондента РАН Петр Чумаков из Института молекулярной биологии им Энгельгардта сообщил, что «омикрон» способен послужить живой вакциной естественного происхождения.

Но инвесторам в облигации госдолга России, где годовая доходность уже выше 8,5% годовых, и в «голубые фишки» нашего фондового рынка, видимо, потребуется еще время. Они должны переварить как общий месседж по итогам переговоров Владимира Путина и Джо Байдена, так и решения Федрезерва США по скорости сворачивания новых многомиллиардных довесков к избыточной долларовой денежной массе. Последнее еще только предстоит узнать вечером 15 декабря.

До этой даты российская валюта вряд ли резко покинет пределы предполагаемого коридора колебаний с вероятными границами от 72,5 до 75 рублей за доллар и от 81,8 до 85 рублей за евро.

Под влиянием изменений в оценках ситуации по пандемии от чиновников ВОЗ и лидеров государств, курс доллара еще, конечно, теоретически может приблизиться в декабре-январе к знаковым планкам в 70 рублей или 80 рублей. Однако спокойное положение рубля возле золотой середины выглядит вероятнее.

Тревог на рынках сейчас все меньше, но пока хватает и моментов неопределенности вокруг вируса, шагов западных финансовых регуляторов и геополитики.

Источник

«₽100 за доллар — не предел». Эксперты о возможном исходе жестких санкций

Реакция российской валюты на сообщение Bloomberg о том, что США и ЕС обсуждают новые санкции против России, была слабой. Если по итогам торгов в понедельник, 6 декабря, рубль потерял 45 копеек, то уже на следующее утро он отыграл часть потерь — на максимуме в 10:48 мск доллар дешевел на 33 копейки, курс при этом опускался до ₽73,98.

Позднее пара доллар-рубль вернулась к уровням закрытия предыдущего дня и продолжила торговаться возле этих отметок. На 17:41 мск один доллар стоил ₽74,52.

По информации Bloomberg, США и ЕС готовят несколько вариантов санкций на случай нападения России на Украину. Среди них — меры против крупнейших российских банков, запрет на конвертацию рублей в доллары и другие иностранные валюты, включая евро и фунты стерлингов.

Телеканал CNN сообщает, что рассматриваются также такие меры, как отключение России от международной платежной системы SWIFT и расширение санкций на вторичный рынок российского госдолга. Рублевые облигации федерального займа и евробонды уже находятся под американскими санкциями: инвесторам запрещено покупать новые выпуски при размещении. В случае новых санкций инвесторы лишатся права покупать и продавать бумаги на биржевых и внебиржевых торгах.

CNN отмечает, что обсуждаемый пакет санкций может стать одним из самых жестких из тех, что когда-либо вводили США: меры большего масштаба сейчас действуют лишь в отношение Ирана и КНДР.

Вопрос санкций в отношении России вновь вышел на первый план после статьи в Bloomberg. Издание писало со ссылкой на данные американской разведки, что размещение российских войск свидетельствует о возможной подготовке России к вторжению на Украину.

«РБК Инвестиции » спросили у экспертов, насколько вероятен сценарий отключения России от SWIFT и запрета на конвертацию рубля и какова может быть реакция российской валюты в случае его реализации.

Обвал до ₽100 за доллар и дальше

Эксперты считают отключение России от SWIFT маловероятным сценарием. Однако отмечают, что в случае его реализации рубль может ослабнуть против доллара намного больше, чем во время паники 2020 года — на пике в марте прошлого года курс доллара вырос против российской валюты до ₽80,87.

«Вряд ли кто-то может назвать конкретный уровень, но сразу после анонса таких ограничений рубль легко может уйти к отметкам ₽80–100 за доллар», — предположил директор по инвестициям «Локо-Инвеста» Дмитрий Полевой. А главный аналитик инвесткомпании «Алор Брокер» Алексей Антонов отметил, что ₽100 за доллар в этом случае — далеко не предел.

Кроме того, возникнут вопросы с расчетами по внешнему долгу. При этом большая часть этого долга — у тех стран, которые вводят санкции, заметил экономист по России Райффайзенбанка Станислав Мурашов.

Экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Андрей Мелащенко указывает, что отключение России от SWIFT «было бы беспрецедентным случаем для страны, так активно интегрированной в международные финансовые потоки, в том числе с ЕС, в юрисдикции которого действует банковский кооператив SWIFT».

Риторика накануне разговора президентов

«Наш фундаментальный расчет говорит о том, что при текущих ценах на нефть рубль должен стоить ₽71–72 за доллар. Премия, которая в рубле сейчас есть, — это чисто геополитика, и если ситуация стабилизируется, то у рубля есть потенциал для укрепления», — ожидает Мурашов.

Начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко считает, что муссирование темы санкций в СМИ активизировалось накануне онлайн-встречи президентов России и США 7 декабря. «Геополитическая риторика, очевидно, утихнет после переговоров, оставляя место фундаментальным факторам и рыночным трендам», — отметил эксперт.

Согласно ожиданиям Андрея Мелащенко, по итогам переговоров стороны достигнут некой договоренности, позволяющей снизить напряжение на границе и избежать необходимости введения новых санкций со стороны США и союзников. «При столь благоприятном исходе рубль может укрепиться до ₽72–73 за доллар на конец года при текущих ценах на нефть. В следующем году рубль поддержит рост объемов добычи в рамках ОПЕК+ и снижение неопределенности, связанной с распространением нового штамма коронавируса».

Источник

Возможны ли санкции против конвертации рубля. Что важно знать

Власти США рассматривают опцию введения ограничений на конвертацию рубля в доллар, евро и британский фунт в качестве потенциального наказания, если Россия «вторгнется» на Украину, сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на осведомленные анонимные источники. «Самым суровым вариантом стал бы запрет на доступ России к системе финансовых коммуникаций SWIFT, но это посеяло бы хаос среди обычных граждан, поэтому чиновники более расположены выступить против способности России конвертировать рубли в доллары, евро или фунты стерлингов», — передало агентство.

Базовый сценарий все-таки заключается в том, что варианты санкций как с отключением от SWIFT, так и с запретом на конвертацию валют не будут использованы, а являются лишь частью политического торга с последующей деэскалацией напряжения, сказал РБК директор французского отделения консалтинговой компании Aperio Intelligence Джордж Волошин.

Были ли прецеденты с запретом конвертации валют

Санкции против валютно-обменных операций в том ключе, в каком их описывает Bloomberg, ранее не применялись. Но правовое регулирование таких ограничений имеется, и отдельные эпизоды их применения были: в законе CAATSA, подписанном занимавшим тогда пост президента США Дональдом Трампом в августе 2017 года, одна из опций, которые вправе применить глава американского государства, — это запрет на любые транзакции на валютном рынке, которые находятся в юрисдикции США и одной из сторон которых является подсанкционное лицо. Это ограничение было фактически использовано в 2020 году против нескольких турецких чиновников, обвиняемых в причастности к закупке у России зенитно-ракетных комплексов С-400.

Фактически для запрещения операций по покупке долларов за рубли Минфину США было бы достаточно внести соответствующих агентов в санкционный список SDN (Specially Designated Nationals). Попадание в этот список влечет полный запрет на доступ к американской финансовой системе. Например, в 2019 году США внесли в список SDN правительство Венесуэлы, в результате чего Каракасу пришлось выплачивать в рублях, а не в долларах проценты по российскому госкредиту. Однако, возможно, США не хотели бы использовать блокирующие санкции против России, поскольку в таком случае понадобилось бы также замораживать долларовые активы государства, такие санкции могли бы без желания США затронуть двустороннюю торговлю и другие аспекты отношений.

Кого могут затронуть ограничения

Неясно, обсуждают ли американские власти только ограничения на обменные операции российского правительства и/или Центробанка или более широкие ограничения, которые могут затронуть и банковскую систему. Также неясно, в какой степени они коснутся обратных операций — по обмену западных валют на рубли.

В российском суверенном фонде — ФНБ, подконтрольном Минфину, — долларов уже нет, но около 45% ликвидных средств хранится в евро и фунтах. Кроме того, около 21% международных активов, находящихся под управлением Банка России, все еще размещено в долларах ($119 млрд на конец первого квартала 2021 года). Непонятно, разрешат ли американцы воспользоваться этими резервами и вернуть их в российскую юрисдикцию в случае ужесточения санкций.

Минфин России уже рассматривал возможность санкционных ограничений на расчеты в долларах и евро. При выпуске еврооблигаций после 2016 года Россия добавляла особое условие: если по причинам, не зависящим от государства, станут невозможны выплаты по еврооблигациям в долларах или евро, платежи инвесторам должны быть осуществлены в британских фунтах или швейцарских франках, а если и в этих валютах они будут невозможны, то в рублях.

Какие могут быть последствия

Если ограничения на конвертацию окажутся всеобщими, последствия могут оказаться очень болезненными, в том числе для обычных людей, говорит Волошин из Aperio Intelligence. «Например, российский гражданин с дебетовой картой российского банка не сможет сделать оплату по карте в ресторане или магазине на территории США, поскольку конвертация из рублей в доллары будет невозможна. Он также не сможет снять деньги в банкомате из-за проблем с конвертацией. Единственное исключение — это привязка карты к нерублевому счету или наличие мультивалютной карты (на которой должен быть достаточный объем другой валюты)», — рассуждает эксперт.

Среди операций, на которых мог бы отразиться запрет на конвертацию рублей в другие валюты, — операции по действующему в России бюджетному правилу, по которому Минфин покупает для ФНБ иностранную валюту, в том числе евро и фунты, за рубли. Так, только в ноябре—декабре Минфин должен купить валюту в резервы в эквиваленте более 1 трлн руб. Зеркалирующие операции по покупке такой валюты ЦБ проводит на внутреннем валютном рынке, который преимущественно долларовый.

Может ли Россия защититься

Одна из защитных мер, о которой можно было бы подумать, — использование других промежуточных иностранных валют для обмена, например конвертировать рубли в юани, а затем юани в доллары. Однако на практике такие операции осуществить непросто. «Подключение к долларовой банковской системе дает возможность торговать практически со всем миром, потому что почти во всех странах есть развитая система корсчетов в долларах. Такой системы корсчетов нет ни у рубля, ни у юаня, ни даже у евро», — объяснял в 2019 году директор «антисанкционного» департамента Минфина Дмитрий Тимофеев.

На сегодняшний день все самые ликвидные валютные пары включают доллар. А торговля в парах, не включающих доллар, часто осуществляется через доллар как валюту-посредник. Соответственно, ликвидность в таких парах, как рубль — юань, рубль — индийская рупия и т.д., по-прежнему очень низкая, и их использование для конвертации больших денежных объемов будет сопряжено со значительными техническими и финансовыми издержками.

Показательно, что когда Иран в 2016 году после заключения многосторонней сделки по его ядерной программе захотел воспользоваться замороженными в различных банках средствами и, в частности, попробовал конвертировать принадлежащие ему оманские риалы в евро, ему не удалось этого сделать — потребовалась специальная лицензия США (выданная в режиме секретности), чтобы сначала обменять риалы на доллары, а уже потом доллары на евро.

Кроме того, американские санкции обычно включают стандартные положения, запрещающие сделки, специально предназначенные для обхода санкций. Поэтому использование валют-посредников с целью получения долларов, скорее всего, все равно будет предполагать санкционный риск для контрагентов.

Наконец, перспективное использование криптовалют или цифровых валют тоже не спасает от санкционных рисков. Американцы уже ввели «виртуальные валюты» в поле своего санкционного регулирования, периодически преследуют участников криптовалютного рынка. Что касается цифрового рубля, то «даже если предположить, что он может быть задуман как способ защиты от потенциальных санкций, ничто не мешает санкционирующей стороне ввести санкции и против механизма расчетов цифровыми рублями и/или участников таких расчетов», — говорил в декабре 2020 года РБК бывший старший советник американского санкционного управления OFAC Брайан О’Тул.

Возможно ли присоединение Европы и Великобритании к этим санкциям

Если к подобным ограничениям присоединятся Евросоюз и Великобритания, любые обходные схемы станут еще сложнее. Однако на данный момент маловероятно, что европейцы, зависящие от российского природного газа, запретят России конвертировать рубли в евро.

«Кейсы с другими валютами — более неизведанная территория, поскольку было мало практики применения таких санкций», — сказала РБК эксперт по санкциям в Университете Цюриха Мария Шагина. В новом санкционном законодательстве Британии есть понятие UK nexus, то есть возможность введения санкций за пределами страны, если в транзакцию была вовлечена британская дочерняя компания, клиринговый сервисный центр или британские граждане, указала она.

Большинство финансовых транзакций, номинированных в евро, включая торги валютой и деривативами, по-прежнему проходят через Лондон, даже несмотря на Brexit. Евросоюз пытается перенести эти евроклиринговые операции в одну из европейских столиц.

Принятие таких ограничительных решений на уровне Еврогруппы (совет министров финансов еврозоны) маловероятно, считает Волошин. «Для того чтобы ограничения по конвертации распространились на евро и фунты стерлингов, необходима политическая воля заокеанских партнеров. Но здесь возникает много трудностей. Экономические отношения России с Европой теперь куда теснее, чем России с США. Те же поставки газа и оплата за них зависят от нормального функционирования трансграничных денежных переводов», — подчеркнул эксперт.

Источник

Эксперт сказал, что будет с курсом доллара после переговоров Путина и Байдена

Прогноз курса доллара к рублю по итогам переговоров лидеров России и США

На этой неделе курс рубля снова слабеет на фоне новых угроз со стороны США о введении санкций и даже отключения России от платежной системы SWIFT из-за потенциального «вторжения на Украину», о котором пишут американские СМИ. Во вторник, 7 декабря «россиянин» к середине дня торговался на Мосбирже на уровне 74,42 к доллару и 83,75 к евро.

Как считает трейдер, аналитик Азиз Кенжаев сейчас ситуация сложилась не в пользу рубля, на который давят как геополитика, так и опасения нового штамма Covid-19.

«Не раз говорил о том, что рубль крайне негативно реагирует на заявления о введении санкций по отношению к России. Несмотря на рост цен на нефть к настоящему моменту (WTI +2.92%, Brent +2.50%), рубль за неделю подешевел на 0.75% по отношению к доллару США. Появление в России штамма „омикрон“ также вызывает опасение и может усугубить ситуацию, если напряжение между США и Россией продолжит возрастать», — комментирует новости Азиз Кенжаев.

Что будет с курсом доллара после переговоров, прогноз

По мнению эксперта, даже сегодняшние переговоры между президентами России и США Владимиром Путиным и Джо Байденом вряд ли приведут к укреплению курса российской валюты

«Ключевым для рубля событием будет проведение переговоров между президентами США и России. Ожидаю, что на первых переговорах каждая сторона будет отстаивать свою точку зрения, и даже если они добьются какого-то прогресса, то незначительного. В связи с этим предполагаю, что курс доллара к рублю вновь достигнет уровня 75 за доллар США», — дает прогноз курса доллара аналитик.

Источник

Гуд бай, конвертируемый рубль!

Янки грозят отрезать российскую валюту от доллара и евро

В преддверии переговоров между президентами России и США Владимиром Путином и Джо Байденом 7 декабря американские СМИ повышают ставки и пишут о все новых санкциях. После традиционных угроз отключить Россию от международной платежной системы SWIFT, запретить покупку российского госдолга или ввести ограничения против российских физлиц и компаний, издание Bloomberg вечером 6 декабря написало и о новых ядерных санкциях — запрет на конвертацию рублей в доллары и другие иностранные валюты, включая евро и британские фунты.

Как пишет Bloomberg, США и Европейский Союз якобы рассматривают возможность введения таких санкций в отношении крупнейших российских банков и Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) в случае «российского вторжения» на Украину.

«Самым радикальным вариантом было бы запретить России доступ к системе финансовых платежей SWIFT, но это нанесло бы ущерб рядовым гражданам, поэтому чиновники более склонны преследовать способность страны конвертировать рубли в доллары, евро или британские фунты», — пишет агентство.

Российские экономисты к такой угрозе отнеслись с недоумением. Ведь запрет на конвертацию рублей в доллары и евро фактически затормозит исполнение всех валютных контрактов Российской Федерации, а это ударит и по Евросоюзу, который покупает наши энергоносители и другие ресурсы. Да и внешнеторговый оборот с США хоть и невелик, Россия после эмбарго на экспорт нефти из Венесуэлы вышла на второе-третье место по поставкам в Штаты нефтепродуктов.

Кроме того, не совсем понятно, как этот запрет может быть оформлен технически. Чисто теоретически такая возможность есть, но она должна затронуть все крупнейшие банки, в том числе и Банк России, а также Московскую биржу, и, возможно, вообще запретить финорганизациям иметь корреспондентские счета в западных банках. Такая радикальная мера приведет к самым непредсказуемым последствиям для экономики страны в целом и курса рубля в частности, вплоть до обвала до трехзначных чисел к доллару и евро, резкому роста спроса на валюту на рынке и даже запрету ну любые операции в валюте уже внутри страны. Но опрошенные аналитики сомневаются в том, что такая перспектива реальна.

— Финансовая система, особенно в долларе, устроена так, что у всех наших банков есть корреспондентские счета в иностранном главном банке, и тот либо подтверждает платеж, либо нет, — объясняет «СП» исполнительный директор департамента рынка капиталов ИК «Универ Капитал» Артем Тузов. — Поэтому чисто технически такая мера возможна. Другое дело, к чему она приведет. Практически все контракты российских экспортеров заключены в долларах или евро, и подобные санкции больше ударят по покупателям наших экспортных товаров, чем по нам. Газ и нефть все равно нужны покупателям, поэтому если не будет прямой конвертации, будет другой вариант, скажем, конвертации через юань. К таким санкциям легко адаптироваться, и особого смысла в них нет.

«СП»: — Но какие будут последствия таких ограничений?

— Разумеется, такие санкции негативно повлияют на рынок. На какое-то время возникнут проблемы, так как понадобится время, чтобы адаптироваться к новым условиям. Но если сами платежи по контрактам не запрещены, а об этом речи не идет, это просто приведет к взаиморасчетам в другой валюте, которую ограничения не затронули. Такие санкции принесут краткосрочный негативный эффект для рынков, но принципиально поставки экспортных товаров не изменят. Россия нашла свое место на мировом рынке, как поставщик ресурсов, и покупатели на эти ресурсы рассчитывают.

«СП»: — Что будет с курсом рубля в случае таких ограничений?

— Это большой вопрос. Дело в том, что если конвертацию запретят не по нашей инициативе, то курс рубля к доллару и евро вообще не должен изменяться. Он не может меняться, если нет сделок по обмену. Скорее, рубль подешевеет к тем валютам, в которых обмен возможен, потому что локально денежная масса начнет сильно мигрировать. В целом это странная инициатива, которая повредит больше не нам, а покупателям наших ресурсов.

— Если эту меру анонсируют, значит, некий механизм, позволяющий запретить конвертацию, уже продумывается, — считает финансовый аналитик Сергей Дроздов. — Безусловно, такие санкции, как и отключение от SWIFT, станут негативом и для рубля, и для нашей экономики в целом, и для уровня жизни населения. Прибавьте сюда еще и обсуждаемый запрет на покупку долга на вторичном рынке. Если бы такие санкции были введены, рубль бы сильно сдал свои позиции. Даже не берусь говорить, до каких отметок он мог бы обвалиться, если бы нас отрезали от мировой долларовой системы.

В этом случае резко вырос бы спрос на валюту в стране, из-за чего, скорее всего, у нас ограничили или вообще запретили бы ее продажу. Население в плане иностранной валюты вернулось бы в советские времена.

К счастью, пока что это всего лишь угрозы. Эта тема педалируется западными авторитетными СМИ в преддверии переговоров Владимира Путина и Джо Байдена, чтобы оказать максимальное давление на Россию.

Аналитик «Золотого монетного дома» Дмитрий Голубовский также полагает, что угроза запрета конвертации не слишком реальна, в отличие от санкций против госдолга. Последние смогут за несколько недель обрушить курс рубля до 80−85 за доллар.

— Невозможно выборочно запретить банкам конвертацию из рублей в доллары, так как она технически происходит на Московской бирже, о которой речи не идет. Зато можно отключить банкам и организациям саму возможность владеть валютой на иностранных счетах. В этом случае они могут открыть корреспондентские счета в Центральном банке РФ, если он не попадет под санкции.

Самое реальное, что Запад может сделать по поводу валютных платежей — отключить Россию от системы SWIFT, как они сделали с Ираном. Но, как видим, Иран от этого не умер. К тому же, SWIFT — это система передачи межбанковских сообщений, непосредственно к запрету конвертации она отношения не имеет. Возможно, американские СМИ неграмотно подали информацию.

Если речь идет не просто о конвертации, а о запрете платежей в валюте, то сами же европейцы и американцы вынуждены будут платить за российские энергоносители и другие ресурсы в рублях. Они ведь не могут отказаться от поставок нефти и газа, значит, на фоне запрета конвертации в доллар и евро им придется пользоваться нашей валютой. Что ж, это форсирует переход на рублевые расчеты в нашей внешней торговле. Если, конечно, при этом не будет введено еще и эмбарго на поставки российских энергоносителей.

Но, мне кажется, что Евросоюз сейчас не в том состоянии, чтобы вводить подобный запрет. Цена газа — тысяча долларов за тысячу кубометров, на нефть — 70 долларов за баррель. А зима ожидается холодная, так что я бы на их месте не рисковал. В следующем году будут другие обстоятельства, что-то может измениться, но не сейчас.

Отключение от SWIFT — это старая «пугалка», но она не так страшна, как кажется. Ограничения, в рамках которых отключаются от валюты отдельные организации, легко обходятся с помощью тех организаций, которые не отключены. А выключить всю Россию будет слишком тяжело для них самих. В крайнем случае, можно будет наладить расчеты через Китай, хотя комиссии будут высокими. Отключение от SWIFT кажется мне не слишком реальным, а запрет на конвертацию рубля — совсем фантастическим. Но есть и реальная угроза.

«СП»: — Какая?

— Это запрет на владение российским госдолгом. Ранее уже был введен запрет на покупку российских бумаг на первичном рынке, теперь же это может коснуться и вторичного. Возможны мягкий и жесткий сценарии. Мягкий вариант — это запрет на новые покупки, а жесткий — вынуждение к продаже теми организациями, которые сейчас владеют облигациями.

Если будет реализован второй вариант, он вызовет панику на нашем долговом рынке. Всех нерезидентов просто вынесет из страны, но они и сами многое потеряют, потому что будут подешевке продавать облигации Сбербанку и ВТБ. На время этого выноса курс рубля подскочит до 80 на несколько недель, а потом вернется примерно на нынешний уровень.

В случае мягкого варианта, который позволит сидеть с российскими бумагами до погашения, доходность ОФЗ сдвинется на полтора процентных пункта, и вместо 8,5% их доходность подскочит до 10%. В этом нет ничего критичного, курс рубля сдвинется на 77−78 за доллар, не дальше.

Все это будет неприятным, но не таким уж болезненным. Не нужно так уж недооценивать руководство РФ, которое просчитывает риски. Тот же Антон Силуанов не даром так долго копил золотовалютные резервы, которые находятся на историческом максимуме. Любая спекулятивная атака может быть погашена.

В моменте неприятности могут быть, и если посмотреть на динамику курса в последние недели, рубль явно настроен на девальвацию. Если одно наложится на другое, не исключаю роста курса доллара до 80−85 в течение нескольких недель, но затем произойдет постепенный откат назад. Да, риски валютной паники существуют, и это нужно иметь в виду. Но ей можно воспользоваться для того, чтобы продать валюту, а возросшая доходность ОФЗ компенсирует инвесторам девальвацию. Правда, этой ситуацией мало кто воспользуется, потому что в случае паники все как раз бросятся скупать доллары по высокой цене и потеряют на этом.

Источник