О чем договорились опек
Как решение ОПЕК+ не отступать от плана отразится на рубле и на России
ОПЕК и примкнувшие к ней страны, не входящие в картель, включая Россию, по итогам серии встреч 1-2 декабря договорились не отступать от плана, принятого еще в июле 2021 года, — в январе страны будут повышать добычу нефти на 400 000 баррелей в сутки в месяц. В заявлении организации говорится о том, что организация будет следить за развитием пандемии и в случае чего действовать незамедлительно.
Встреча проходила в довольно тяжелых обстоятельствах. За неделю до ее начала появились новости о возможно более заразном и не отвечающем вакцинам штамме коронавируса «омикрон». Еще до этого в открытое противостояние с ОПЕК вступили США, которым так и не удалось уговорить делегатов из картеля активнее повышать добычу нефти. Штаты, заручившись поддержкой еще пяти стран (Япония, Индия, Южная Корея, Великобритания и Китай), договорились продавать нефть из собственных резервов, чтобы «охладить» топливный рынок. Аналитики Goldman Sachs посчитали, что они совокупно могут добавить рынку 70-80 млн баррелей в течение двух лет.
Ситуация усугубляется тем, что инвесторы, пытающиеся заработать на нефтяных фьючерсах, теперь вынуждены их продавать, чтобы захеджироваться от риска изменения нефтяных цен, в итоге цены на нефть оказались просто «в свободном падении», говорится в аналитической записке Goldman Sachs.
Что принятое решение значит для России
Вице-премьер российского правительства Александр Новак сказал в эфире «России 24» (цитата по «Интерфаксу»), что принятое решение ОПЕК+ связано с тем, что сейчас «рынок сбалансирован, восстанавливается постепенно спрос». Но в том же время он отметил, что сейчас есть много неопределенностей влияния нового штамма вируса на нефтяной рынок.
«Мы, например, наблюдаем, что в Европе несколько снизилась мобильная активность в результате принимаемых мер правительствами. Это же происходит и в Африке. В то же время в Америке, в Латинской Америке —увеличение, в Азии — увеличение мобильной активности, поэтому надо наблюдать. Мы будем, безусловно, с другими странами мониторить ситуацию, как это будет влиять на мобильность населения», — сказал он.
Тем не менее решение оставить все как есть сейчас — оптимальный для России вариант, считает директор группы корпоративных рейтингов агентства НКР Александр Шураков. «Это не значит, что при таком варианте цены будут максимальны, скорее речь идет о том, чтобы выиграть время для более взвешенных решений на следующей встрече стран ОПЕК+», — сказал он.
Такая возможность у ОПЕК+, судя по всему, есть. Старший аналитик Альфа-банка Никита Блохин сказал, что фактическая добыча стран — участниц объединения сейчас отстает от согласованной квоты на 0,7-1 млн баррелей в сутки из-за остановки ряда действующих месторождений и нехватки свободных мощностей. «ОПЕК+ может воспользоваться возникшей неопределенностью на рынке, чтобы сократить это отставание в январе», — полагает эксперт.
Это может показаться парадоксальным, но рынок мог бы интерпретировать отказ ОПЕК+ от повышения добычи в январе как испуг перед лицом новой волны пандемии, сказал Forbes главный аналитик по нефтегазовому сектору «Открытия Брокер» Алексей Кокин. «В этой ситуации сохранение плана, принятого в июле 2021 года, — оптимальный сигнал для рынка, показывающий, что ОПЕК+ не слишком обеспокоена штаммом «омикрон». Это вызовет снижение Brent еще на несколько долларов, но на горизонте нескольких недель это падение может быть отыграно», — предупреждает он.
Что было бы, если бы решение было другим
Шураков считает, что если бы ОПЕК+ приняла решение повысить объемы добычи сверх 400 000 баррелей в сутки уже сейчас, это привело бы к снижению цен на нефть.
«С одной стороны, был бы послан дружелюбный сигнал США и другим странам, что их пожелания по опережающему росту добычи учтены. С другой стороны, если из-за «омикрона» сильно снизится спрос на нефть, то такой опережающий рост добычи приведет к «перезаливу» рынка и снижению цен», — сказал он.
Более скорый рост объемов добычи и объемов экспорта поддерживает рубль на валютном рынке на краткосрочном горизонте, говорит Forbes старший экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков. И это могло бы привести к укреплению рубля против доллара на 10-15 копеек. «Но эти положительные эффекты возможны лишь в случае, если рост добычи нефти синхронизирован с ростом глобального спроса», — добавил он.
ОПЕК+ решила нарастить добычу нефти на 400 тыс. барр. с августа
После двух недель переговоров министерский мониторинговый комитет ОПЕК+, в который входят представители Саудовской Аравии и России, договорился об увеличении добычи нефти на 400 тыс. барр. в сутки ежемесячно начиная с августа.
В итоге за август—декабрь 2021 года добыча вырастет на 2 млн барр., как и планировалось изначально, а к сентябрю 2022 году будет полностью снято ограничение на добычу 5,8 млн барр., которое действует сейчас. Действие самого соглашения продлено на восемь месяцев — с 1 мая до 31 декабря 2022 года.
Об этом говорится в сообщении ОПЕК, опубликованном в воскресенье, 18 июля, по итогам видеоконференции стран-участниц. «В течение последних двух недель проводилась большая работа между странами, сегодня это событие произошло», — заявил вице-премьер Александр Новак (цитата по «Россия 24»). Он сказал, что следующая встреча ОПЕК+ состоится 1 сентября, «чтобы оценить ситуацию на рынке и, возможно, принимать какие-то корректирующие меры».
Россия и Саудовская Аравия смогут за пять месяцев 2021 года увеличить добычу на 0,5 млн барр. в сутки каждая — до 10 млн барр. в сутки, оценил старший директор группы по природным ресурсам и сырьевым товарам международного рейтингового агентства Fitch Дмитрий Маринченко.
Соглашение о рекордном сокращении добычи на 9,7 млн барр. в сутки, которое после обвала нефтяных котировок заключили страны ОПЕК, Россия и другие производители нефти, не входящие в картель, начало действовать 1 мая 2020 года. Оно было рассчитано на два года (до начала мая 2022 года) и предусматривало постепенное увеличение объема добычи. Теперь оно пролонгировано до конца следующего года.
Почему так долго длились переговоры
Решение от ОПЕК+ по корректировке уровня добычи нефти (оно должно приниматься всеми участниками единогласно) рынок ждал в начале июля. Однако переговоры об очередном повышении поставок и продлении действия соглашения до конца 2022 года затянулись из-за позиции Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ). Страна настаивала на увеличении планки отсчета сокращения своей добычи с 3,168 млн барр. до 3,8 млн барр. в сутки из-за наращивания инвестиций в расширение добычных мощностей. В итоге стороны договорились о компромиссном варианте — увеличении базового уровня для ОАЭ примерно на 330 тыс. барр., до 3,5 млн барр. в сутки, следует из сообщения ОПЕК. Этот уровень отсечки будет действовать с мая 2022 года.
Для России и Саудовской Аравии базовый уровень добычи также будет повышен с мая 2022 года — на 0,5 млн барр., до 11,5 млн барр. в сутки. Повышаются базовые уровни добычи еще для двух стран, Кувейта и Ирака, — на 150 тыс. барр. в сутки. Сейчас у Кувейта базовый уровень составляет 2,8 млн барр. в сутки, у Ирака — 4,653 млн барр. в сутки.
Всего же база, от которой отсчитывается ограничение добычи стран ОПЕК+, с мая 2022 года увеличится с 43,853 млн до 45,485 млн барр., следует из материалов картеля.
Что это значит для России и цен на нефть
Новак отметил, что на рынке наблюдается рост спроса и на нефть, и на нефтепродукты, сейчас отмечается дефицит. В июне генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо говорил, что спрос на нефть в четвертом квартале 2021 года достигнет 99 млн барр. в сутки, что «вернет показатель к допандемийной отметке». В среднем в течение года объем спроса составит около 96,5 млн барр. в сутки, прогнозировала ОПЕК.
Рост добычи на 400 тыс. барр. ежемесячно — это взвешенное решение, считает Маринченко. «ОПЕК+ учла возможный выход на рынок иранских баррелей (около 1,5 млн барр. нефти в день), а также то, что в моменте рынок находится в состоянии дефицита, который мы оцениваем в 1 млн барр. в сутки», — отметил он.
До конца 2021 года, по оценкам эксперта, спрос на нефть в мире вырастет на 2–3 млн барр. по мере ослабления локдаунов и сбалансируется во второй половине года в случае выполнения сделки всеми сторонами.
По словам аналитика АКРА Василия Тануркова, с учетом прогноза ОПЕК о росте спроса на нефть увеличение добычи только на 2 млн барр. в сутки до конца года представляется очень умеренным и предполагает сохранение значительного дефицита предложения на рынке в случае, если не будут сняты санкции с Ирана. «В целом решение ОПЕК+ о постепенном увеличении добычи скорее играет в пользу дальнейшего роста цен на нефть», — считает Танурков.
Министры ОПЕК+ договорились снизить добычу нефти. Что это значит
Саудовская Аравия и Россия разрешили противоречия и достигли предварительного соглашения о сокращении добычи на 10 млн баррелей в сутки, сообщило агентство Reuters. К соглашению присоединились все участники ОПЕК+ за исключением Мексики.
Рынок прохладно отреагировал на итоги встречи ОПЕК+. На это указывает падение цен на нефть с дневных максимумов. «Cокращения добычи на 10 млн слишком мало, так как избыток предложения уже достиг 20–25 млн баррелей в сутки, да и предпринят этот шаг слишком поздно», — таков был вердикт участников рынка.
О чем договорился ОПЕК+
Саудовская Аравия и Россия снизят добычу на 2,5 млн баррелей в сутки, или по 23%. Все расчеты будут вестись от базового уровня в 11 млн баррелей в сутки. Иначе говоря, и Россия, и саудиты не смогут добывать более 8,5 млн баррелей в сутки.
Другие члены картеля сократят добычу на 23% от уровня добычи октября 2018 года. Ирак будет добывать меньше на 1 млн баррелей в сутки, ОАЭ — на 700 тыс., Нигерия — на 420 тыс. Иран, Ливия и Венесуэла сохранили право не сокращать добычу.
Есть вероятность, что ОПЕК+ не удастся договориться с Мексикой. «Трейдеры опасаются, что компромисс не будет найден, но, на мой взгляд, сейчас цена этой сделки настолько высока, что большинство стран будут склонны утвердить соглашение в том или ином виде», — полагает эксперт БКС Экспресс Василий Карпунин.
План ОПЕК+ предполагает сократить добычу на 10 млн баррелей в сутки в мае-июне 2020 года. С июля по декабрь сокращение составит 8 млн, а с января 2021 года до конца апреля 2022-ого — 6 млн баррелей в сутки. Следующая встреча ОПЕК+ состоится 10 июня.
10 млн — много или мало?
В отличие от участников рынка эксперты позитивно оценили достигнутое соглашение. «Даже при недостаточном объеме сокращения добычи и шатких договоренностях участникам ОПЕК удастся стабилизировать рынки и избежать провала цен», — уверен управляющий партнер Exante Алексей Кириенко.
Карпунин акцентировал внимание на том, что сегодня основная цель нефтедобывающих стран — не допустить полного заполнения всех свободных нефтехранилищ в мире. «Снижение производства на 10 млн баррелей могло бы отсрочить момент заполнения хранилищ до той стадии, когда естественным образом начнет восстанавливаться спрос», — считает он.
В целом эксперты полагают, что на цены будет влиять не сокращение добычи, а ситуация с коронавирусом. «Не стоит переоценивать заседание ОПЕК. Во всяком случае не оно станет отправной точкой, которая положит конец низким ценам на нефть и укрепит рост фондового рынка», — уверен эксперт инвестиционной компании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
Миллионы людей во всем мире перестали ездить и летать, стремясь замедлить распространение смертельного вируса. Транспортная активность по всему миру упала на 20–80%. «Все это ведет к спаду потребления нефти. Так что сокращение добычи ОПЕК связано в большей степени не с кризисом перепроизводства, а с кризисом потребления», — подвел итог эксперт «Фридом Финанса».
На рынок нефти будет влиять то, насколько быстро страны справятся с эпидемией коронавируса, считает Алексей Кириенко. Если в ближайшее время эпидемия пойдет на спад, то к лету потребление начнет восстанавливаться. Если же в мире начнется вторая волна заболевания, то спрос продолжит падать, и тогда цена нефти может достичь своего дна.
Как отреагирует рынок акций
На волне позитива индекс Мосбиржи в четверг — впервые с 6 марта — превысил отметку 2700 пунктов. «Новость о сокращении добычи сейчас уже во многом отыграна, — прокомментировал этот рост Георгий Ващенко. — Эффект будет кратковременным».
А что с ценами на нефть
«Без сокращения добычи хранилища по всему миру заполнятся в течение нескольких месяцев. Если карантин и вызванный им недостаток спроса на нефть затянется, даже сокращения на 10 млн баррелей может не хватить для стабилизации цен», — считает старший аналитик управляющей компании «Альфа-Капитал» Максим Бирюков.
Дальнейшее обсуждение ситуации на рынке нефти пройдет 10 апреля в рамках саммита «Большой двадцатки» G20. Наблюдатели надеются, что к соглашению ОПЕК+ присоединятся такие крупные производители нефти, как США и Канада. В ОПЕК+ рассчитывают, что они сократят добычу дополнительно на 5 млн баррелей в сутки.
На пятничных переговорах страны-импортеры также могут объявить о планах закупки нефти для своих стратегических запасов, чтобы повысить спрос, заявил глава Международного энергетического агентства Фатих Бироль
«Все будет зависеть от позиции других нефтедобывающих стран «Большой двадцатки», — считает эксперт Сбербанка Михаил Шейбе. — Таким образом, ключевое значение станут иметь переговоры, которые пройдут в пятницу, 10 апреля. Именно в этот день будет выше всего риск развала соглашения».
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.
Нефтяная сделка России и ОПЕК развалилась
Министры нефти ОПЕК и стран, не входящих в картель, включая Россию, Казахстан и Азербайджан (ОПЕК+), впервые с конца 2016 года не смогли договориться о параметрах сделки по сокращению добычи, она перестанет действовать с 1 апреля 2020 года. Об этом журналистам сообщил министр энергетики Александр Новак вечером в пятницу, 6 марта, передает «Интерфакс».
Как развалилась сделка ОПЕК+
По словам Новака, участники ОПЕК+ подписали документ о продолжении взаимодействия в рамках хартии, но с 1 апреля ни у кого нет обязательств по сокращению добычи нефти. Наращивание добычи теперь зависит от планов компаний, добавил министр.
Отсутствие договоренностей означает, что ОПЕК+ не только не поддержит нефтяные цены дополнительным сокращением добычи, но и может вернуть на падающий рынок около 2 млн барр. в сутки: в декабре 2019 года страны ОПЕК+ договорились сократить производство на 1,7 млн барр. к октябрю 2018 года, а еще 0,4 млн барр. обещали добровольно убрать с рынка несколько стран во главе с Саудовской Аравией. Выход из сделки позволит России с 1 апреля нарастить добычу на 0,3 млн барр. в сутки. Но пока эти планы с компаниями не обсуждались, сказал Новак журналистам.
Министры безуспешно пытались договориться о совместных действиях на фоне эпидемии коронавируса, которая ударила по мировой экономике. Эксперты уже снизили прогноз роста спроса на нефть в 2020 году вдвое — с 1,1 млн до 0,5 млн барр. в сутки, некоторые аналитики считают, что в этом году спрос вообще не увеличится, оставшись на прошлогоднем уровне. Но Россия и Саудовская Аравия заняли противоположные позиции: Москва предлагала продлить сделку на прежних условиях и только на второй квартал 2020 года, а Саудовская Аравия — усилить сокращение на 1,5 млн барр. в сутки до конца года, писали Bloomberg и Reuters.
После завершения переговоров делегаты попытались успокоить инвесторов. Страны — производители нефти будут «держать рынок в изумлении», если увеличат добычу, заявил министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен Сальман. А министр нефти Ирана Бижан Зангане сообщил, что дополнительные консультации о новом снижении добычи могут пройти до истечения срока действия текущего соглашения. Рынок нуждается в дополнительном сокращении, но, по словам министра, ОПЕК не будет снижать добычу самостоятельно — только вместе с Россией (цитаты по «Интерфаксу»).
Судя по заявлениям, позиция России — единственный камень преткновения в переговорах. 90% стран, не входящих в ОПЕК, согласны с решением о дополнительном сокращении на 1,5 млн барр. в сутки.
Почему Россия не согласилась сокращать добычу
У нефтяников накопилась усталость от сделки, в прошлом году удалось договориться только за счет конденсата, рассказывает человек, близкий к правительству. Против сделки последовательно выступал глава «Роснефти» Игорь Сечин: Россия теряет долю на рынке, предупреждал он президента.
Российским компаниям сложно согласиться на дополнительное сокращение, потому что впервые за всю историю сделки оно будет реальным, объяснял РБК директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов. «В ходе сокращения с 2017 года страны отталкивались от ежемесячного уровня добычи нефти октября 2016-го, когда Россия вышла на пик добычи; то есть, выполняя сделку, мы все равно увеличили добычу год к году», — напоминает он. В декабре 2018 года стороны договорились о стабилизации производства нефти, а в конце 2019-го Россия добилась исключения из сделки газового конденсата. Но сейчас любые дополнительные обязательства повлекут реальное сокращение добычи в стране, а значит, и снижение капитализации российских компаний, объяснял Громов.
Что будет с ценами на нефть и рублем
Россия и Саудовская Аравия выбрали не лучший момент, чтобы выйти из сделки: спрос начал слабеть еще в прошлом году на фоне стагнации мирового промпроизводства, эпидемия коронавируса добавила неопределенности, так что растет риск сползания мировой экономики в рецессию, говорит директор Московской нефтегазового центра EY Денис Борисов. Есть и еще одна проблема, указывает он. До сих пор сделка ОПЕК+ защищала котировки от инвесторов, играющих на понижение: в случае спекуляций страны могли собраться и договориться о новом сокращении, напоминает он. Сейчас на фоне роста неопределенности инвесторы начали распродажи рисковых активов, к которым относятся и нефтяные фьючерсы. И если происходящее на рынках — это уже не коррекция к предыдущему росту, а разворот тренда, то без сделки цены на нефть могут продолжить обвал.
ОПЕК+ продлила сделку по нефти до конца 2022 года
Договоренность стран — членов ОПЕК+ о сокращении добычи нефти будет действовать до 31 декабря 2022 года, говорится в релизе по итогам встречи участников соглашения.
С августа разрешенный объем нефтедобычи повысится на 400 тыс. баррелей в сутки, до тех пор, пока все ограничения не сойдут на нет. В декабре запланирована оценка состояния рынка и ситуации в странах, входящих в ОПЕК+.
Помимо этого, члены альянса договорились с мая 2022 года повысить для некоторых стран базовый уровень добычи, от которого отсчитываются квоты. Так, для России он будет увеличен с 11 млн до 11,5 млн баррелей в сутки, для Саудовской Аравии — с 11 млн до 11,5 млн баррелей в сутки, для ОАЭ — с 3,1 млн до 3,5 млн баррелей в сутки, для Ирака — с 4,6 млн до 4,8 млн, для Кувейта — с 2,8 млн до 2,9 млн.
Следующая встреча стран — членов ОПЕК+ намечена на 1 сентября.
Россия рассчитывает выйти на докризисный уровень добычи нефти в мае 2022 года, заявил вице-премьер Александр Новак в эфире телеканала «Россия 24». «Это позволит нам, начиная с августа месяца, ежемесячно увеличивать добычу на 100 тыс. баррелей. Это довольно большой объем, который позволит нам дать дополнительный объем добычи в течение этого года и следующего порядка 21 млн т», — уточнил он.
Сейчас на нефтяном рынке наблюдается увеличение спроса, оживляются автомобильные и авиационные перевозки, указал вице-премьер. «Сегодня мы отмечаем дефицит на рынке, поэтому и было принято решение о том, что необходимо ежемесячно увеличивать на 400 тыс. баррелей в сутки добычу», — пояснил он.
Предполагалось, что решение о сделке будет принято еще две недели назад, однако против выступили ОАЭ. В Абу-Даби настаивали на повышении базового уровня, от которого отсчитываются квоты, называя текущий уровень несправедливо низким.
В середине прошедшей недели Bloomberg сообщил, что ОАЭ и страны ОПЕК+ достигли предварительного соглашения по поводу квот на добычу.