Неликвидная акция что это
Как можно заработать 40% на неликвидных акциях за день
В этой статье я расскажу о заработке на спреде у неликвидных акций и автоматизации этого процесса.
Что я понимаю под неликвидом? Самый классический пример – это когда бумага выходит на IPO, а потом она торгуется на рынке, но спрос на неё крайне низкий. Такие примеры, как #hood – скорее исключение из правил, да и у них сперва была активной группа поддержки с Реддита, а потом всё постепенно уходит в небольшие торги. На порядки меньшие, чем у Fb, MS или Apple.
В общем, неликвид – это новые бумаги, которые практически никому не интересны и торгуются в основном только среди любителей, верящих в успех молодой компании в отрасли.
Разница спреда
Как и у любых других компаний, у новичков на рынке точно так же есть стакан. Точнее, стакан есть у брокера: сверху заявки на продажу, снизу – на покупку, а посередине спред. У Coca-Cola, Apple и прочих крупных компаний спред обычно составляет 0,01%, т.е. заявки и продажи практически сходятся. У неликвида ситуация иная, на моей практике он доходил до 12%, хотя чаще разница между покупкой и продажей достигает 1-4%.
Заработок на этой разнице – именно то, что первым пришло мне в голову. 4% за сделку – это же круто, не надо ждать несколько дней, выставил заявку на покупку, выставил заявку на продажу, другому продал, а разницу в карман положил. Увы, если бы это было так просто, все бы этим и занимались. Схема действительно рабочая, но есть ряд нюансов, которые нужно учитывать. О них – чуть ниже.
Почему стоит торговать неликвидными акциями?
Первое и главное ключевое «да» — это заработок. Если у вас, скажем, 10 сделок в день, получается, вы заработаете 10 умножить на 4%, то есть аж 40% от объёма.
Теперь о нюансах, а они есть
Что может пойти не так
Второй риск в автоматизации. Руками такой торговлей заниматься не получится. Точнее, получится, но лажать вы тогда будете очень часто. По моим прикидкам, потеряете куда больше. Да ещё и в мандраже постоянном будете, как в анекдотах про неспящих трейдеров.
Поэтому здесь нужно будет программировать бота. Мне с этим повезло — у меня команда по разработке приложений и сложных информационных систем, поэтому я знаю, как это сделать. Но для большинства инвесторов это будет значительной сложностью: придётся заказывать на стороне, что будет стоить определённых денег. По моим расчётам у частника это обойдётся в что-то около 30-45 тысяч рублей, и то если повезёт найти программиста: с этим сейчас просто беда. А уж такого, который в бирже разбирается – тем более.
Третий момент в том, что нет запаса прочности под большой объём капитала. Суть здесь вот в чём. Уоррен Баффет на этой штуке не может зарабатывать по той причине, что он управляет фондом на сотни миллионов долларов. Две огромные заявки здесь выставить не получится, иначе ими будет тяжело управлять. Только представьте: весь необходимый объём заполнили, а цена взяла и прошла вниз. Убытки при таких цифрах будут огромными. Риск тут больше, чем в классических инвестициях, что всегда нужно иметь в виду.
Четвертая, последняя проблема – большая волатильность при коррекции. Если начинается коррекция, колошматить такую акцию начинает в пределах ±10%, и угнаться за этим спредом достаточно тяжело. Это, опять же, к боту: руками это всё явно не проделать. Такая штука хорошо работает в спокойную погоду, но на колебаниях рынка тут заработать, мягко говоря, трудновато. При помощи бота – можно, но и то нужно быть очень аккуратным.
Короче говоря, вас могут ждать четыре проблемы (три главные и одна образующая):
Подводя итог: унести 40% капитала за день, в принципе, можно. Однако риски остаются, и если в какой-то момент вы 40% получили, то в другой можете точно так же их (и даже больше) потерять. Это нормально, бота тоже нужно учить, когда и как останавливаться.
Сейчас я решил попробовать протестировать эту стратегию: одну акцию купить, одну же и продать. Пишите, интересно ли вам продолжение этой истории, если да – расскажу о том, что у меня вышло. Пока никому ничего не рекламирую, сам ещё не проверил – но при наличии обратного отклика обязательно поделюсь результатами эксперимента.
Ликвидность на фондовом рынке
И как на ней зарабатывать
Мы уже рассказывали, как частному инвестору выбирать акции для покупки, основываясь не на заявлениях Трампа, а на финансовых показателях бизнеса.
Но чтобы торговать на фондовом рынке, надо учитывать и рыночные факторы. Главный из них — ликвидность. Разберем на примере Московской биржи.
Что вы узнаете
Что такое ликвидность
Ликвидность — это способность быстро продать какой-то актив по рыночной цене, то есть без скидок. Чем быстрее это можно сделать, тем выше ликвидность актива. Разберем на примерах. Сейчас будет обидно, готовьтесь.
Недвижимость — низколиквидный актив (вопреки тому, что говорили родители). Вы не сможете быстро продать квартиру по рыночной цене. Даже если есть покупатель, нужно время, чтобы собрать документы, все проверить, оформить сделку в Росреестре. Это не быстро, а значит, уменьшает ликвидность вашей квартиры. При этом у каждой квартиры ликвидность тоже разная — однушку в центре продать проще, чем трешку на окраине.
Использованная зубная щетка — неликвидный актив. Вряд ли вы сможете кому-то продать свою старую зубную щетку. Если вы, конечно, не Пэрис Хилтон. Щетка сразу после покупки теряет свою способность быть проданной кому-то по рыночной цене.
Аналогичный пример — новая машина, которая сразу после покупки теряет около трети стоимости. Некоторые старые модели можно продать разве что по программе утилизации. Машина, вопреки общепринятым представлениям, низколиквидный актив, на грани неликвидности.
Банковский вклад — ликвидность зависит от условий. Например, в том же Тинькофф-банке я могу закрыть свой вклад через приложение и на следующий день получить деньги. Но один день все же придется подождать, при этом из-за досрочного расторжения теряются накопленные проценты.
Ликвидность ценных бумаг
Инструменты фондового рынка — акции и облигации — самые ликвидные активы для инвестора. Когда биржа работает, ценные бумаги можно продать без проблем, просто открыв терминал или позвонив своему брокеру. Причем в случае с облигациями накопленный купонный доход не теряется, в отличие от тех же процентов по досрочно закрытому вкладу.
Но здесь есть свои тонкости. Представьте, что вы решили продать акции через терминал, открыли стакан заявок и в списке лучших предложений на покупку и продажу актива увидели, что на ваш объем акций нет достаточного спроса. Поздравляем: пришло время узнать о ликвидности фондового рынка.
Рынок считается высоколиквидным, если на нем регулярно заключают сделки и разница между ценами заявок на покупку и продажу невелика. При этом таких сделок должно быть много, чтобы каждая небольшая сделка не влияла на цену товара.
Ликвидность инструмента на фондовом рынке оценивают по количеству совершаемых сделок (то есть по объему торгов) и величине спреда. Спред — это разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу. Чем больше сделок и меньше разница, тем выше ликвидность.
Если вы можете быстро продать или купить большое количество акций определенной компании без существенного изменения цены, то такие бумаги можно считать ликвидными, и наоборот.
Ликвидность на Московской бирже
У инвесторов с разным количеством денег будут разные требования к ликвидности. Разберем на примере.
Представьте трех частных инвесторов: один хочет вложить 1 миллион рублей, второй — 60 миллионов, а третий — 600 миллионов. Все трое пришли за акциями на Московскую биржу и открыли список с итогами торгов в обычный пятничный день. Когда мы писали эту статью, на Московской бирже торговалось 226 компаний. При этом для покупки доступна 281 акция: некоторые компании продают акции нескольких видов.
Вот как выглядит этот список, если отсортировать результаты по объему от большего к меньшему.
Первая страница — сливки нашего фондового рынка. Это самые ликвидные компании — так называемые голубые фишки. Возглавляет список Сбербанк: за день с его бумагами совершили 65 073 операции более чем на 11 млрд рублей.
Если представить, что инвесторы могут купить акции только какой-то одной компании, все трое легко разместят деньги в акциях первых пятнадцати компаний. Но уже дальше, начиная с «Ростелекома», объемы торгов акциями компаний падают ниже 594 млн рублей в день — инвестора с 600 млн эти бумаги не интересуют. А требованиям инвестора с 60 миллионами рублей соответствуют только первые 45 компаний.
Проще всего будет продавать и покупать акции инвестору с 1 миллионом рублей. Но даже ему подойдет чуть более сотни компаний: объемы торгов остальных уже меньше миллиона в день.
Конечно, в реальности всё иначе: с одной стороны, вам не нужно вкладывать все деньги в акции одной компании — вместо этого лучше диверсифицировать портфель, тогда требования к минимальному объему торгов будут ниже. С другой стороны, если объем торгов 1 миллион в день, то купить акции даже на 100 000 рублей будет не так легко. А потом не так легко будет их и продать. Ведь объем у нас суммарный не только на весь день, но и на всех участников рынка. Суть такова: не стоит покупать акций больше, чем потом получится легко продать.
Прежде чем покупать акции вроде как недооцененной компании, узнайте, какая у этих бумаг ликвидность. Иначе вы никогда не сможете продать их. Вернее, продать-то вы их сможете, но для этого потребуется время и, вероятно, снижение цены. А если снижать цену, то зачем было вкладывать?
Московская биржа на карте мира
Если посмотреть на ликвидность фондовых рынков разных стран, то станет понятно, что Московская биржа отнюдь не лидер по количеству компаний, чьи бумаги здесь торгуются.
Капитализация всех акций на Московской бирже около 630 млрд долларов, в то время как капитализация одной только компании «Эпл» более 900 млрд долларов. Московская биржа не входит даже в топ-20 крупнейших бирж, уступая фондовым биржам Мадрида, Тайваня и Сан-Паулу. На Московской бирже торгуется 281 различная акция от 226 компаний, в то время как на фондовых рынках США их тысячи.
Что такое Free float
Объем сделок — это еще не все, что определяет ликвидность той или иной акции. Инвестируя в ценные бумаги, важно помнить о показателе free float.
Низкий free float акций говорит о том, что частные лица могут продавать и покупать только небольшое число акций, поэтому и ликвидность их тоже будет низкой.
Чтобы понять, как free float влияет на ликвидность акций, приведу пример с двумя похожими на первый взгляд компаниями, акции которых торгуются на бирже.
«Третий эшелон» рынка. Можно ли заработать на неликвидных акциях?
Акциями «третьего эшелона» называют бумаги с низкой рыночной ликвидностью. Это означает, что такие акции легко купить, но от них почти невозможно избавиться: в нужный момент инвестор просто не найдет, кому их продать.
Каучук из Татарстана
Экспортно-ориентированный «Нижнекамскнефтехим» зарабатывает на поставке каучука ведущим производителям шин в мире. Среди клиентов татарской компании — Michelin, Goodyear, Bridgestone и другие гиганты шинной отрасли. Проблемы акций и облигаций «Нижнекамскнефтехима» начались еще в те годы, когда они были вполне ликвидны и весьма известны на российском рынке, говорят в «Международном финансовом центре».
«В итоге руководство канадского фонда написало письмо первому президенту Татарстана Минтимеру Шаймиеву с просьбой посодействовать в распутывании этой истории, что стало весьма резонансным событием. С тех пор даже российские инвесторы относятся к акциям с опаской — даже невзирая на сменившийся менеджмент и улучшившиеся в последние годы финансовые результаты», — добавил Рожанковский.
Можно ли заработать?
Прямо сейчас у «Нижнекамскнефтехима» есть отличительная особенность — доходность по активам больше, чем средняя по отрасли, которая составляет 11%. Это говорит о том, что компания более эффективно использует свои активы. Кроме того, компания добилась увеличения доходности капитала за последние три года с 17% до 22%, что также является позитивным фактором, отметил аналитик «Финиста» Альберт Кятов.
Низкая ликвидность и отсутствие явного интереса со стороны инвесторов может объясняться тем, что у компании есть более результативные конкуренты, торгующиеся в первом эшелоне, такие как «Фосагро», «Куйбышевазот» и «Уралкалий», считает эксперт.
По итогам первого полугодия 2018 года «Нижнекамскнефтехим» существенно нарастил затраты (+17,9% в годовом выражении, до 73,9 млрд руб) в связи с ростом цен на нефть. Это привело к падению чистой прибыли на 19,4%. Тем не менее, положительным фактором для котировок может послужить решение о выплате дивидендов по итогам 2018 года, анонсированное ранее, полагает аналитик «Фридом Финанс» Валерий Безуглов. По его словам, акции могут подорожать на 15-20%.
Умеренно оптимистичный прогноз по акциям «Нижнекамскнефтехима» дает и ведущий аналитик «Эксперт плюс» Мария Сальникова. «Есть у них кредит на 807 млн евро на постройку нового завода. Если евро упадет хотя бы к уровню 72-73 руб, то прибыль от курсовой разницы будет в районе 6 млрд руб.», — считает эксперт. Возможен рост акций в сентябре, однако до ноября, когда Россию ждет усиление санкционного давления, последует волна распродаж, предупредила Сальникова.
Нефтяной завод в Саратове
ПАО «Саратовский НПЗ» — одно из старейших российских нефтеперерабатывающих предприятий. Оно работает с 1934 года. Мощность Саратовского НПЗ — 7 млн тонн нефти в год. В 2013 году «Роснефть» консолидировала около 84% акций компании.
Бизнес компании достаточно надежен, а финансовые результаты выглядят стабильно, считает аналитик «Алор Брокер» Екатерина Конюхова. НПЗ выделяется хорошим уровнем дивидендных выплат: компания выплачивает акционерам 10% от прибыли РСБУ раз в год.
«Мы полагаем, что Саратовский НПЗ может превзойти результаты прошлого года, заработав выше 3,5 млрд руб. прибыли в 2018 году. Дивидендная доходность привилегированных акций тогда может составить около 13-14%, что очень привлекательно», — прогнозирует Конюхова. При этом акции Саратовского НПЗ остаются неликвидными: для активных торгов они не подходят. бумаги лучше покупать в расчете на дивиденды, советует аналитик. Сигналом для покупки может послужить закрепление бумаг выше отметки 14 тыс. руб, заключает эксперт.
В «Международном финансовом центре» не согласны с Конюховой. «Предприятие довольно старое, и по этой причине требует постоянных вливаний в обновление основных фондов и производственных мощностей, — считает Рожановский. — А это значит, что в обозримом будущем Саратовский НПЗ вряд ли будет в состоянии выплачивать высокие дивиденды ».
МРСК Урала снабжает электроэнергией 1,6 млн человек. В состав компании входят «Свердловэнерго», «Челябэнерго», «Пермэнерго», а также дочернее «Екатеринбургская электросетевая компания». Против МРСК Урала играет репутация компании и ее руководителей, убежден Альберт Кятов из «Финиста».
После недавних проверок «были сделаны выводы о неэффективной организации рабочего процесса менеджментом компании, отсутствии трудовых ресурсов и возможной некомпетентности как рядовых сотрудников, так и руководства», указывает Кятов. Помимо этого, компания испытывает явные проблемы с управлением финансовыми ресурсами, если судить по отчетности за второй квартал текущего года, констатирует эксперт.
Слишком много должников
Выручка от реализации услуг выросла на 8,7% за последний год, но расходы компании за полугодие выросли на 23,8%. Неэффективность управления финансовыми ресурсами является ключевым отталкивающим фактором.
Сетевая компания показала убыток за первое полугодие 2018 года по МСФО против прибыли годом ранее. Проблемы связаны, главным образом, с износом основных фондов на фоне невозможности в одностороннем порядке поднять тарифы для крупных промышленных потребителей из-за антимонопольных органов, отмечает эксперт «Международного финансового центра» Владимир Рожанковский.
«Резерв по «сомнительным долгам» (задолжали крупные промышленные потребители) вырос до 6,6 млрд руб», — резюмировал аналитик. Эксперты, опрошенные РБК Quote, не увидели перспектив в инвестициях в МРСК Урала.
Неликвидные акции — торговля на ММВБ
Неликвидные акции могут приносить высокий доход в трейдинге, но при этом являются высоко рискованными и имеют свои особенности. Стратегия торговли неликвидными акциями
Что такое неликвидная акция?
Ликвидность — это быстрая покупка или продажа по максимально близкой рыночной цене спроса или предложения. Иначе сказать — возможность покупки/продажи актива по желаемой цене на рынке без большого разрыва цены между предложением и спросом.
Допустим, вы желаете продать актив по цене 100 за акцию, рыночный спрос на покупку 99,98 а близкое предложение на продажу на рынке 100,02 в таком случае разница между предложением и спросом составит 0,04 таким образом, разрыв между предложением и спросом будет не значительным. Чем меньше разрыв в цене между спросом и предложением тем выше ликвидность актива. Чем больше разрыв в цене между спросом и предложением, тем ниже ликвидность.
Как правило на ликвидных инструментах оборот торговых операций выше чем на неликвидных, соответственно купить/продать получится быстрее чем на инструментах с низкой ликвидностью. Минус неликвидных инструментов в том, что серьёзные объёмы сложнее проходят, чем на ликвидных инструментах.
Пример, вам нужно реализовать 1000 лотов инструмента на ликвидном инструменте, такой объём пройдёт быстро и в некоторых инструментах разберут мгновенно, в то время как на не ликвидном инструменте такой объём пройдёт с большой задержкой по времени, пока найдётся желающий забрать подобный объём предложения уйдёт некоторое время. К не ликвидным инструментам как правило интерес игроков слишком мал, поэтому разница между спросом и предложением составляет большой разрыв.
Поэтому торговля на неликвидах дело слишком рискованное, но это не значит, что нет возможности реализовывать торговые идеи на таких бумагах.
Список неликвидных акций второго эшелона на 2020 год
Торговая стратегия на неликвидных акциях.
Представьте ситуацию: вы трейдер инвестиционной компании, или другого фонда и вам дано задание купить большой пакет неликвидной акции по любой цене. Вы начинаете скупать всё, что предлагается в данный момент на рынке, таким образом предложения по выгодным ценам исчезают, так как вы забрали всё что было предложено. Желающих продавать становится меньше, так как цена предложения растёт, что стремительно толкает цену актива выше. Но вы ещё не добрали необходимый объём бумаги, вам приходиться покупать ещё дороже, что толкает цену на более высокий уровень.
Смотрите пример на рисунке
На рынке ММВБ во избежание огромных пампов по бумагам есть ограничения на дневной рост цены, после роста в 30 — 40% от открытия приостанавливаются торги по более высокой цене, то есть в диапазоне 30 — 40% роста торги продолжаются, но выше ценового коридора биржа не пропускает сделки. Получается достижение ценовой планки в 30 — 40 % цене не дадут дальнейшее движение. Часто в таких случаях продавцов становится очень мало, и продают малые объёмы в надежде на дальнейший рост следующей торговой сессии.
Поэтому на следующий день, после стремительного роста, как правило цена после открытия торговой сессии мгновенно пролетает коридор 30-40% и достигает планки роста, где отстаивается до закрытия сессии. И так может продолжаться несколько дней, пока не наберёт крупный игрок свою позицию. Какой требуется объём крупному покупателю, не определить, но сработать на подобной ситуации вполне реально с положительным результатом.
Суть торговой стратегии проста:
В терминале настраиваем таблицу так, чтобы отслеживать лидеров роста, и по достижении 10% роста обращаем внимание на бумагу. Ожидаем ценовую планку 30 — 40% обычно это происходит после 15:00 по МСК. Желательно прошедший, общий объём торгов не ниже 1 го миллиона рублей. На планке набираем позицию объёмом не более 100 тысяч рублей. Удерживаем позицию до следующего дня, фиксируем позицию на утреннем гепе, либо ждём дальнейшего роста на свой страх и риск. При достижении ценовой планки на второй день, повторяем сделку.
Ситуации заказа на неликвидные акции не так часто происходят, но иногда бывает целый сезон подобных заказов, что позволяет достаточно неплохо заработать.
Надеюсь информация по торговле неликвидами поможет вам заработать, не забывайте о рисках, ведь это высокорискованные инструменты, необходимо вовремя выскакивать, не жадничать. Кто желает получить больше информации по торговле неликвидными акциями, присоединяйтесь в команду на обучение, подробная информация здесь.
Видео о неликвидных акциях
Как можно заработать 40% на неликвидных акциях за день
В этой статье я расскажу о заработке на спрэде у неликвидных акций и автоматизации этого процесса.
Что я понимаю под неликвидом? Самый классический пример – это когда бумага выходит на IPO, а потом она торгуется на рынке, но спрос на неё крайне низкий. Такие примеры, как #hood – скорее исключение из правил, да и у них сперва была активной группа поддержки с Реддита, а потом всё постепенно уходит в небольшие торги. На порядки меньшие, чем у Fb, MS или Apple.
В общем, неликвид – это новые бумаги, которые практически никому не интересны и торгуются в основном только среди любителей, верящих в успех молодой компании в отрасли.
Как и у любых других компаний, у новичков на рынке точно так же есть стакан. Точнее, стакан есть у брокера: сверху заявки на продажу, снизу – на покупку, а посередине спред. У Coca-Cola, Apple и прочих крупных компаний спред обычно составляет 0,01%, т.е. заявки и продажи практически сходятся. У неликвида ситуация иная, на моей практике он доходил до 12%, хотя чаще разница между покупкой и продажей достигает 1-4%.
Заработок на этой разнице – именно то, что первым пришло мне в голову. 4% за сделку – это же круто, не надо ждать несколько дней, выставил заявку на покупку, выставил заявку на продажу, другому продал, а разницу в карман положил. Увы, если бы это было так просто, все бы этим и занимались. Схема действительно рабочая, но есть ряд нюансов, которые нужно учитывать. О них – чуть ниже.
Первое и главное ключевое «да» — это заработок. Если у вас, скажем, 10 сделок в день, получается, вы заработаете 10 умножить на 4%, то есть аж 40% от объёма.
Теперь о нюансах, а они есть
Второй риск в автоматизации. Руками такой торговлей заниматься не получится. Точнее, получится, но лажать вы тогда будете очень часто. По моим прикидкам, потеряете куда больше. Да ещё и в мандраже постоянном будете, как в анекдотах про неспящих трейдеров.
Поэтому здесь нужно будет программировать бота. Мне с этим повезло — у меня команда по разработке приложений и сложных информационных систем, поэтому я знаю, как это сделать. Но для большинства инвесторов это будет значительной сложностью: придётся заказывать на стороне, что будет стоить определённых денег. По моим расчётам у частника это обойдётся в что-то около 30-45 тысяч рублей, и то если повезёт найти программиста: с этим сейчас просто беда. А уж такого, который в бирже разбирается – тем более.
Третий момент в том, что нет запаса прочности под большой объём капитала. Суть здесь вот в чём. Уоррен Баффет на этой штуке не может зарабатывать по той причине, что он управляет фондом на сотни миллионов долларов. Две огромные заявки здесь выставить не получится, иначе ими будет тяжело управлять. Только представьте: весь необходимый объём заполнили, а цена взяла и прошла вниз. Убытки при таких цифрах будут огромными. Риск тут больше, чем в классических инвестициях, что всегда нужно иметь в виду.
Четвертая, последняя проблема – большая волатильность при коррекции. Если начинается коррекция, колошматить такую акцию начинает в пределах +/-10%, и угнаться за этим спредом достаточно тяжело. Это, опять же, к боту: руками это всё явно не проделать. Такая штука хорошо работает в спокойную погоду, но на колебаниях рынка тут заработать, мягко говоря, трудновато. При помощи бота – можно, но и то нужно быть очень аккуратным.
Короче говоря, вас могут ждать четыре проблемы (три главные и одна образующая):
Подводя итог: унести 40% капитала за день, в принципе, можно. Однако риски остаются, и если в какой-то момент вы 40% получили, то в другой можете точно так же их (и даже больше) потерять. Это нормально, бота тоже нужно учить, когда и как останавливаться.
Сейчас я решил попробовать протестировать эту стратегию: одну акцию купить, одну же и продать. Пишите, интересно ли вам продолжение этой истории, если да – расскажу о том, что у меня вышло. Пока никому ничего не рекламирую, сам ещё не проверил – но при наличии обратного отклика обязательно поделюсь результатами эксперимента.