что можно потерять на облигациях

Акции растут, а облигации падают. Почему так?

Пробую инвестировать. Сформировала портфель на 50% из фондов рисковых, как принято считать, акций и на 50% из нерисковых, как считается, облигаций. Готовилась к тому, что на акциях могу потерять, но вот облигации будут гарантированно обеспечивать устойчивость.

На практике же акции стали заметно расти в цене, а облигации — падать. Меня это крайне удивило: везде пишут, что основная роль облигаций — стабилизация портфеля и гарантия низкого риска. А у меня сейчас портфель от проседания удерживает только рост акций. Почему так? Что я не учла?

Прошу прощения, если вопрос глупый: инвестирую я только неделю.

Облигации действительно считаются более безопасным видом активов. Их цена обычно колеблется меньше, чем цена акций. А если же держать облигации до погашения, то можно довольно точно рассчитать доходность к этому моменту.

Такие особенности облигаций позволяют брать их за основу для краткосрочных портфелей, чтобы не слишком рисковать. В средне- и долгосрочных портфелях можно отвести часть средств на облигации, чтобы снизить риск портфеля.

Однако у облигаций все же есть риски, то есть это не абсолютно безопасный актив. Цена облигаций может падать. Расскажу подробнее, почему так происходит и что делать.

Как поставить цель и не бросить ее

Какие свойства есть у облигаций

Сначала кратко напомню, как устроены облигации. Это поможет понять их свойства и риски.

Органы власти или компании, то есть эмитенты, выпускают облигации, чтобы взять деньги в долг. По сути, облигации — это стандартизованные долговые расписки, которые торгуются на бирже.

По облигациям периодически выплачиваются проценты — их называют купонами. В заранее установленную дату облигации погашаются: тот, кто выпустил эти ценные бумаги, выплачивает инвесторам номинал облигаций. Заодно выплачиваются проценты за последний купонный период.

Описанный выше вариант — самый распространенный, по крайней мере в России. Бывает и иначе.

Например, существуют дисконтные облигации: у них нет купонов, а доходность образуется за счет того, что выпускаются они дешевле номинала. Погашаются такие облигации по номиналу. Или бывают облигации с амортизацией: номинал выплачивается не одним платежом в конце, а частями, вместе с купонами. Еще бывают облигации без даты погашения — так называемые вечные облигации.

Теперь перейдем к числам. Одна из самых распространенных мер риска в инвестициях — стандартное отклонение доходности какого-то актива или портфеля. Этот параметр показывает, насколько сильно доходность отклоняется от среднего арифметического значения.

Я сравнил, как вели себя российские ОФЗ, акции и золото с 2003 по 2020 год. Также я сравнил рынок облигаций США, рынок акций США и золото с января 1987 по сентябрь 2021 года. Вот что получилось.

Результат вложения в российские активы и золото с 2003 по 2020 год

Результат вложения в американские активы и золото с 1987 по сентябрь 2021 года

Видно, что стандартное отклонение годовой доходности облигаций было заметно меньше, чем у золота и акций. То есть облигации — менее рискованный и более предсказуемый актив: разброс доходности от среднего значения не очень большой. Кроме того, максимальное падение по итогам худшего года было менее выраженным, чем у двух других видов активов.

Правда, доходность облигаций была заметно ниже, чем у акций. В долгосрочной перспективе это существенный минус. Еще это сравнение показывает, что облигации по итогам года могут показать убыток.

Доходность облигаций — это не только их купоны, но и изменение цены. Можно сказать, что с помощью биржевой цены облигаций инвесторы договариваются о доходности этих бумаг. Так, чтобы доходность соответствовала мнению инвесторов о рисках вложений в эти облигации.

Какие есть риски

У облигаций есть несколько видов риска. Не буду расписывать все подробно — остановлюсь на двух самых заметных и влияющих на цену и доходность.

Кредитный риск — это риск того, что эмитент облигаций не исполнит свои обязательства, то есть не выплатит купоны или не погасит номинал.

Такое маловероятно в случае с надежными эмитентами, например органами власти развитых стран и крупными прибыльными компаниями. У них высокий кредитный рейтинг, и они считаются платежеспособными.

Проблемы более вероятны, если у эмитента низкий кредитный рейтинг. Такое характерно, например, для органов власти развивающихся стран и небольших или проблемных компаний. При прочих равных доходность таких облигаций обычно выше, чем у бумаг надежных эмитентов: это премия за повышенный кредитный риск.

Если случится дефолт, то есть эмитент нарушит обязательства, есть риск получить деньги позже, чем планировалось. Или получить только часть денег. В худшем случае можно потерять всю вложенную сумму.

Кроме того, биржевая цена облигаций реагирует на новостной фон. Если у эмитента начались или ожидаются проблемы и инвесторы не уверены, что он исполнит обязательства, цена облигаций этого эмитента снизится.

Например, в сентябре и октябре 2021 года долларовые облигации китайской строительной компании China Evergrande Group с погашением в марте 2022 года стоили ниже 30% номинала. Дело в том, что у компании огромные долги и нет денег для выплат. Проблемы Evergrande мы недавно разбирали в отдельной статье.

Чтобы защититься от кредитного риска, нужно брать облигации надежных эмитентов. Дефолт маловероятен, а в кризис они вряд ли сильно подешевеют. Если же вас интересуют менее надежные, но более доходные облигации, стоит хорошо диверсифицировать портфель, например через биржевые фонды.

Однако в кризис могут временно дешеветь и облигации надежных эмитентов. Просто потому, что инвесторы в панике распродают многие активы и переходят в денежные средства, золото, казначейские бумаги США.

Процентный риск — это риск того, что цена облигаций снизится из-за роста процентных ставок. Это удобнее объяснить на примере.

Допустим, ключевая ставка ЦБ — 5% годовых. Это можно считать ориентиром безрисковой доходности.

Очень крупная надежная компания выпускает облигации со ставкой купона 6% годовых и погашением через два года, и эти облигации торгуются по 100% номинала. Инвесторы довольны: облигация дает доходность выше безрисковой нормы, а премия 1% годовых за небольшой риск приемлема.

Через несколько месяцев ЦБ поднимает ставку с 5 до 7% годовых. Ориентир безрисковой доходности изменился. Новые облигации с такими же свойствами, как у упомянутой выше, будут выпускаться с доходностью около 8% годовых.

Старые облигации с купоном 6% годовых уже не так интересны на фоне новой ключевой ставки и новых облигаций. И цена старых облигаций падает в район 97% номинала, чтобы доходность к погашению стала около 8%. Это падение цены — сработавший процентный риск.

На рост ставки сильнее всего реагируют длинные облигации — с большой дюрацией, то есть эффективным сроком до погашения, — и постоянным размером купона. Короткие облигации с постоянным купоном на это реагируют меньше, как и облигации, доходность которых привязана к инфляции, ставке RUONIA и так далее.

Чтобы защититься от этого риска, можно брать облигации с погашением в ближайшее время или тогда, когда вам понадобятся деньги. Это может быть не очень эффективно, зато просто.

Либо можно создать портфель облигаций так, чтобы средневзвешенная дюрация облигаций в его составе примерно равнялась сроку, через который понадобятся деньги. Это называется иммунизацией. Так портфель облигаций будет защищен и от роста ставок, и от их падения — и к нужному сроку у вас будет нужная сумма. Это сложнее: нужны расчеты и то и дело придется корректировать портфель.

Отмечу, что у фондов облигаций нет даты погашения. Они даже не держат облигации до погашения — продают заранее, например за год. Стоит обращать внимание на дюрацию облигаций в составе фондов, чтобы примерно представлять, как цена паев таких фондов отреагирует на рост или падение ставки.

Почему облигации дешевеют

Выше я показал, что облигации могут дешеветь, если инвесторы опасаются, что эмитент не исполнит обязательства, или если растут процентные ставки.

Я не знаю, какие именно облигации вы приобрели. Предположу, что речь о российских ОФЗ, то есть гособлигациях, или рублевых облигациях крупных российских компаний. Если так, то дело в росте процентных ставок.

С марта 2021 года Центральный банк начал постепенно повышать ключевую ставку. Если в марте она была 4,25% годовых, то в конце октября уже 7,5% годовых.

Из-за роста ставок ранее выпущенные облигации с постоянным купоном подешевели, чтобы их доходность стала соответствовать новым обстоятельствам. Соответственно, подешевели и паи фондов российских облигаций.

Я сравнил поведение нескольких фондов облигаций с начала года по 26 октября 2021 года:

SBGB, в составе которого есть облигации с очень большой дюрацией, с начала года упал на 5,5%. SUGB, в составе которого ОФЗ с меньшей дюрацией и который меньше подвержен процентному риску, упал только на 1,6%. Цена пая VTBB не изменилась, а BCSB благодаря высокодоходным бумагам дал 2,5%.

Отдельно остановлюсь на результате FXRB — 5,1% с начала года. Еврооблигации в его составе слабо реагируют на ставку ЦБ, зато рост ставки увеличил разницу между процентными ставками в России и США. Из-за этого выросла доходность, которая возникает в FXRB из-за рублевого хеджирования.

По графику видно, что у SBGB была сильная просадка в середине марта, когда она достигла 4,77%. Напомню, что 19 марта ЦБ объявил о повышении ключевой ставки — впервые с конца 2018 года. Также SBGB упал в октябре, когда ЦБ поднял ставку с 6,75 до 7,5% годовых.

За сентябрь и октябрь все фонды, кроме FXRB, показали небольшой минус. Это может быть связано с повышенной волатильностью в конце сентября: дешевели также акции, нефть, золото и основные криптовалюты. И конечно, повлияло то, что ЦБ снова повысил ставку.

Что сейчас делать

Вы пишете, что, когда задавали вопрос, инвестировали только неделю. Не стоит судить о результатах портфеля по его поведению за столь короткий срок — подождите хотя бы несколько месяцев, а лучше год-другой.

За это время паи облигационных фондов в вашем портфеле вполне могут подорожать благодаря тому, что в фонд будут поступать купоны. Если у вас отдельные облигации, а не фонды, то вы будете получать купоны, которые постепенно компенсируют падение цены. А погашение облигаций в любом случае будет по номиналу.

Если же случится кризис, то акции легко могут подешеветь на десятки процентов. С облигациями надежных эмитентов такое очень маловероятно. Именно в кризис станет понятно, почему облигации полезны и считаются менее рискованным активом.

Я не знаю, какие у вас цели, насколько вы готовы к риску и так далее. Но портфель, поровну разделенный между акциями и облигациями, выглядит не слишком рискованным. Вполне возможно, он подходит под ваши нужды. Конечно, если портфель хорошо диверсифицирован, а деньги из него не потребуются вам в ближайшие годы.

Вряд ли имеет смысл радикально менять портфель прямо сейчас — просто дайте ему время проявить себя. А пока ждете, может быть полезно почитать наши статьи про инвестиции в облигации, акции и создание портфелей.

Вот несколько материалов, которые могут вас заинтересовать:

Что делать? Читатели спрашивают — эксперты Т⁠—⁠Ж отвечают

Источник

Пять способов потерять деньги на облигациях

Личный опыт инвестора

Облигации считаются одним из наименее рискованных инструментов на фондовом рынке.

Это так, но «наименее рискованный» не означает «абсолютно надежный». Как и в любом активе, в облигациях есть финансовые риски. Это может быть недополучение прибыли, частичная или даже полная потеря вложений.

Сегодня поговорим про облигации корпоративного сектора — те, в которых вы даете в долг частным компаниям. Для государственных облигаций некоторые моменты тоже актуальны. Если вы еще не знаете, как работают облигации, почитайте нашу статью.

В статье я расскажу о нескольких способах потерять деньги на облигациях. Некоторые способы я прочувствовал на собственном опыте. Не повторяйте моих ошибок.

Я поверхностно оценил эмитента, потому что был уверен, что в такой доходной области с ним все должно быть хорошо, и купил облигации по цене 96,93% от номинала. Я собирался погасить их по оферте 26 апреля следующего года.

Оферта — это обязательство эмитента выкупить облигации по заранее установленной цене (обычно 100% номинала). Если в выпуске облигаций предусмотрена оферта, то держатель облигаций может не ждать срока погашения облигаций, а погасить их по номиналу в дату оферты.

Но далее с котировками что-то пошло не так: они постепенно падали. На форуме «Банки.ру» я нашел длинное обсуждение эмитента, где уже звучали тревожные звоночки. Но я верил в лучшее, а оферта становилась все ближе. К тому же эмитент исправно выплачивал купоны.

Наступило 26 апреля. Компания изо всех сил (якобы) пыталась найти деньги на оферту, но не получилось. Котировки рухнули, но я продолжал верить, что компания выберется. Продавать бумаги за треть цены тоже не хотелось. Компания объявила о плане реструктуризации, который спустя три месяца сама же и провалила.

Итого с учетом выплаченных купонов я потерял 91,78% вложенных в эти облигации средств.

В мае 2018 года у эмитента стали происходить странные вещи: случился некий пожар, потом подозрительная смена генерального директора, затем компания подала иск о самобанкротстве. Цены просели до 60%.

Через несколько дней иск был отозван и стоимость бумаг вернулась к прежним значениям. Если бы я следил за котировками, это был бы отличный шанс разобраться, что случилось, переоценить риски и закрыть позицию с небольшим плюсом (учитывая полученный купонный доход). Но я пустил все на самотек и не следил.

Во второй половине июня к компании подали два крупных иска, владельцы и акционеры затеяли непонятную возню, допустили дефолт по одному из выпусков облигаций. Котировки вновь обвалились до 60% и постепенно сползли до 20%.

Сейчас я все еще держу облигации этого эмитента. С интересом наблюдаю за развитием событий и не особо рассчитываю на успешное разрешение ситуации.

Если я сейчас зафиксирую убыток по позиции, мой финансовый результат по этой бумаге составит минус 61,86% от расходов на покупку. В худшем случае итоговый убыток составит 94,27%. И если вам сейчас кажется, что я снова слепо верю, то вам не кажется.

«Мусорные облигации» — бумаги, которые торгуются с существенным дисконтом к номиналу, поэтому у них сверхвысокая доходность. Вот только эту доходность получить сложно: эмитенты таких облигаций испытывают серьезные финансовые трудности или вообще стоят на пороге банкротства. Высокая доходность обусловлена высокими рисками — можно много заработать или много потерять. Существуют инвесторы, которые скупают и такие мусорные облигации.

Кроме спекулянтов такие облигации покупают инвесторы, которые хорошо представляют, что делают. Они создают диверсифицированный портфель таких бумаг, ожидая, что хоть один эмитент «выплывет» — это может покрыть расходы на покупку всего портфеля и дать доход. Возможно, есть еще какие-то причины — знающих приглашаю поделиться ими в комментариях к статье.

Иногда на этом действительно можно заработать: например, так было с облигациями «Бинбанка». Когда у банка начались проблемы, стоимость немного просела, а затем резко обвалилась до 80—85% номинала с кратковременной просадкой почти до 60%. Но когда дым рассеялся и банк оказался в фонде консолидации банковского сектора, котировки вернулись на прежний уровень.

Но такие спасения случаются нечасто. Если у эмитента серьезные проблемы, котировки остаются на низком уровне или продолжают снижаться. На высокорисковых облигациях можно потерять даже больше 100% вложенных денег (стоимость самих облигаций плюс брокерские комиссии).

Иногда при выпуске облигаций эмитент предусматривает оферту — дату досрочного погашения бумаг. Обычно в эти же даты пересматривают размер купона. Это удобно и для инвесторов, и для эмитента.

Например, компания размещает выпуск облигаций сроком на 5 лет с купоном 10% годовых и устанавливает дату оферты через 3 года после выпуска. Если спустя 3 года компании все еще будут нужны деньги, то купон пересмотрят таким образом, чтобы инвесторам было интересно держать или покупать облигации. Если компании не нужны заемные деньги, купон сделают минимальным. В этом случае инвесторы избавляются от бумаг, предъявляя их к оферте по цене 100% от номинала.

Инвесторам важно следить за датами оферт облигаций, входящих в их портфель. Если этого не делать, можно остаться с бумагой, практически не дающей доходности.

Пример: облигации Бинбанк-3-1-боб (код RU000A0JRZ74); размещение 16.07.2013; дата погашения 16.07.2025. Этот выпуск предусматривает несколько оферт.

В дату выплаты десятого купона была предусмотрена оферта, после которой эмитент установил купон 0,01%, действующий до конца срока выпуска. Стоимость облигаций соответственно уменьшилась, чтобы отражать рыночное состояние: когда купонный доход практически равен нулю, единственный способ для инвестора получить доходность от облигации — купить ее с существенным дисконтом.

Но если инвестор купил эти бумаги по близкой к номиналу цене, рассчитывая на купонную доходность в районе 11%, а потом пропустил оферту, его потери будут соответствовать тому, на сколько в процентах снизилась стоимость облигации.

Облигации, как и акции, подвержены просадкам в стоимости. Если инвестор планирует держать бумаги до оферты или до погашения, то колебания цен ему не страшны. Но если необходимо продать облигации до погашения, это может привести к уменьшению доходности или даже к убыткам.

Очень часто облигации позиционируют как замену банковскому вкладу. При этом отмечают, что, в отличие от вклада, из облигаций можно выйти в любой момент и получить накопленный купонный доход. Но, если держать ценные бумаги не до оферты или погашения, надо помнить, что цена самих облигаций тоже может упасть.

Например, в начале 2017 года Антон получил премию 100 тысяч рублей и решил отложить эти деньги на полгода, чтобы потратить на отпуск.

У Антона три варианта:

Вот сколько Антон получит к началу отпуска.

Если деньги лежат дома, ничего не изменится — 100 тысяч рублей.

Если деньги на депозите, Антон заберет из банка 100 тысяч рублей и проценты за полгода: (100 × 0,05) / 2 = 2,5 тысячи рублей. Итого: 102,5 тысячи рублей.

Итого у него на руках через полгода владения облигациями 94 441 рубль вместо 100 тысяч. Его убыток составил 5559 рублей.

Если вы настроены на долгосрочное инвестирование, по возможности выбирайте в свой портфель такие выпуски облигаций, которые сможете держать до погашения или оферты.

Важно помнить, что за предъявление облигаций к оферте брокер может брать комиссию: сотни или даже тысячи рублей за одно наименование бумаги. Тарифы зависят от брокера. Проверьте тарифы, чтобы вместо дохода не получить убыток.

Запомнить

Михаил, брокеру подаете заявку на участие в оферте

user1256920, как это делается?

Михаил, добрый день, нашли ответ на вопрос?

Антон, добрый день, нашли ответ на вопрос?

Danil, Это был небольшой портфель «для игр» и я мог позволить себе потери. А факапы конвертируются в опыт 🙂

Stas, добрый вечер! Не могу понять последние два пункта в статье. ПУНКТ 4: Если, допустим, мною были приобретены облигации в количестве 100 штук того же БинБанка на старте 16.07.2013 за 56.71 руб, то как на мне отразится 11-е погашение купонов 16.01.2019, когда стоимость одной облигации будет 0.0504? Какова будет доходность по процентной ставке? Те же 11.25% от (100 штук облигаций по 56.71 руб + накопленный купонный доход за 10 купонных выплат) ИЛИ 0.01% от (100 штук облигаций по 56.71 руб + накопленный купонный доход за 10 купонных выплат) ИЛИ стоимость моих облигаций потеряет в цене и будет 0.01% от (100 штук облигаций по 0.0504 руб + НКД за 10 выплат)?

ПУНКТ 5: Вы написали: «Важно помнить, что за предъявление облигаций к оферте брокер может брать комиссию: сотни или даже тысячи рублей за одно наименование бумаги. Тарифы зависят от брокера. Проверьте тарифы, чтобы вместо дохода не получить убыток.». Как брокер может взять такую огромную сумму в качестве комиссии за одну бумагу? Обычно ведь брокеры в правилах пишут, что оказывают услугу за определенную сумму + процент от вкладываемой суммы.
Заранее благодарю Вас за Ваш ответ!

Источник

Стоит ли вкладываться в облигации федерального займа?

Есть небольшая сумма для инвестиций — в районе 300 тысяч рублей. Ежемесячно могу пополнять эту сумму примерно на 20 тысяч. Срок инвестиций — 5—6 лет. Как один из вариантов рассматриваю ОФЗ.

Я слышал, что при ухудшении отношений между США и Россией очередные санкции могут затронуть ОФЗ. Пока что США не вводят санкций против госдолга России, но новости об этом периодически всплывают. Если это все же произойдет, что может случиться с купленными облигациями?

Андрей, ОФЗ — один из самых надежных способов вложить деньги. Даже в случае санкций против российского госдолга с вашими инвестициями вряд ли случится что-то плохое. Объясняю, почему ОФЗ можно доверять, но сначала напомню, что это.

Что такое ОФЗ

Мы подробно писали про ОФЗ в нашей статье «Дать денег Минфину», поэтому расскажу кратко.

Государству всегда нужны деньги, и один из способов их получить — взять в долг, выпустив облигации федерального займа. Инвесторы покупают ОФЗ и получают от Минфина купонный доход (проценты), а затем им возвращается номинальная стоимость облигаций.

Виды ОФЗ

У облигаций разные даты погашения и разная доходность. Кроме того, они отличаются типом купонов.

С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это самый популярный вид облигаций. Размер всех купонов заранее известен и не меняется до погашения. Пример — ОФЗ 26205.

С фиксированным купоном (ОФЗ-ФД). Размер всех купонов тоже заранее известен, но может меняться. Например, в первый год обращения купон может быть 7%, в следующем году — 8%. Пример — ОФЗ 46011.

С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Купон со временем меняется и зависит от ставки RUONIA — посчитать доходность к погашению заранее не получится. Пример — ОФЗ 29012.

Не у всех облигаций номинал постоянный. У ОФЗ-АД он амортизируется — погашается частями, а у ОФЗ-ИН номинал индексируется в соответствии с инфляцией.

Доходность и риски ОФЗ

Доходность ОФЗ обычно на уровне или чуть-чуть выше, чем у банковских вкладов. Например, у ОФЗ 26214, которая будет погашена в мае 2020 года, эффективная доходность к погашению примерно 7,3% годовых. Обычно чем больше времени до погашения, тем выше доходность ОФЗ.

Можно заработать больше, если покупать облигации через ИИС и оформить возврат НДФЛ — 13% от вложенной на ИИС суммы, но не более 52 000 Р в год.

Платежеспособность Минфина РФ сейчас ни у кого не вызывает вопросов. Однако есть опасения, что США введут санкции против российского госдолга и это как-то повлияет на инвесторов, владеющих ОФЗ.

По данным Центробанка, на 01.05.2018 иностранцам принадлежит 32,3% ОФЗ. Если США запретят своим гражданам и юридическим лицам покупать российские ОФЗ и владеть ими, то иностранные инвесторы начнут распродавать ОФЗ. Предложение превысит спрос, рыночная стоимость ОФЗ упадет.

Подобное уже было в середине апреля 2018 года на фоне санкций против некоторых российских чиновников, бизнесменов и юридических лиц. С 9 по 17 апреля иностранные инвесторы продали российских ОФЗ приблизительно на 100 млрд рублей, из них на 52 млрд — за 9—10 апреля. Но ничего страшного не случилось: российские банки и инвестиционные фонды быстро скупили долговые бумаги, от которых избавились нерезиденты.

При этом из-за временного снижения цены ОФЗ их доходность к погашению повысилась на 0,4—0,5 процентного пункта. Это значит, что в апреле можно было купить ОФЗ чуть выгоднее обычного: цена бумаг была меньше, а номинал и купонные выплаты не менялись.

Дефолт по облигациям маловероятен даже в случае санкций против госдолга. У России есть большой золотой запас и куда более устойчивая экономика, чем 20 лет назад, когда случился крах пирамиды ГКО.

Как купить

Обычные ОФЗ можно приобрести на Московской бирже через любого российского брокера. Для этого надо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет и внести на него деньги. Затем вы сможете купить нужные вам облигации через торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона.

Можно не покупать отдельные ОФЗ, а инвестировать сразу в целую корзину таких бумаг. Для этого можно купить акции биржевого ПИФа с обозначением SBGB, в составе которого почти 20 разных ОФЗ.

Какие ОФЗ выбрать

Это во многом зависит от того, на какой срок вы инвестируете. Также важно, собираетесь вы тратить купоны или будете реинвестировать их, то есть покупать на них дополнительные ценные бумаги.

Простой путь — купить те облигации с постоянным купоном, которые будут погашены, когда вам понадобятся деньги, и держать их до погашения. Например, если деньги будут вам нужны в августе 2021 года, подойдут ОФЗ 26217. Они будут погашены 18 августа 2021 года.

Или можно покупать облигации, которые будут погашены примерно через год, после погашения взять облигации, которые погасятся еще через год, и т. д. Это сложнее, зато портфель будет меньше зависеть от изменения процентных ставок.

Если хотите получать пассивный доход от облигаций, обратите внимание на даты выплаты купонов. Для ежемесячного дохода потребуется иметь в портфеле минимум шесть разных ОФЗ, так как купон выплачивается раз в полгода. Например, купоны ОФЗ 26212 приходят в январе и июле, ОФЗ 26215 — в феврале и августе и т. д.

В итоге: плюсы и минусы

Вложение денег в ОФЗ через российского брокера — это вполне безопасный вариант инвестиций. Даже если США введут санкции против российского госдолга, ОФЗ не исчезнут, купоны по ним поступят на ваш счёт, номинал будет погашен в свой срок.

Из минусов, конечно, доходность — ненамного выше, чем по вкладам. Если ваш горизонт инвестирования 5—6 лет и есть возможность регулярно вносить деньги, рассмотрите также включение в инвестиционный портфель небольшого объема акций или, лучше, ETF на индексы акций. В долгосрочной перспективе потенциальная доходность акций выше, чем у облигаций. Правда, и риски больше.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Источник